<汇港通讯> 摩根士丹利发报告指, 下调中国燃气(00384)目标价5%,从8港元降至7.6港元,评级「与大市同步」。
大摩下调对该公司2025-2028年盈利预测9-13%,主要原因是2025财年上半年业绩疲弱,液化天然气利润差於预期,以及工业燃气量疲弱。
对该公司的基本假设认爲, 2025财年燃气销售同比增2.6%, 2026财年及2027财年各增2.6%及5%。
大摩认爲2025财年的燃气销售利润率为0.53元人民币/立方米,2026和2027财年的燃气销售利润率分别为0.54元和0.55元人民币。认爲2025-2027财年的增值服务利润增长8-10%。(JJ)
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