<汇港通讯> 汇丰环球私人银行及财富管理亚洲区首席投资总监范卓云表示,为反映新一轮内地资本市场支持措施带来的有利因素,分别把上证综合指数、沪深300指数和深证综合指数的今年底指数目标上调至3800点、4700点及12000点。
范卓云表示,中国国务院宣布将於10月12日举行新闻发布会,会上财政部部长蓝佛安将介绍「加大财政政策逆周期调节力度」的措施,预计中国政府将加推财政刺激措施,以配合货币宽松政策,从而提振内需和支持经济增长。
她称,基本情景预测新财政刺激措施规模为1万亿元人民币(下同),其中5000亿元用於直接刺激消费,另外5000亿元用於「十四五」规划的重点项目。该行也预期中国政府将额外拨出1万亿元支持银行增加的资本金。但财政部具体落实财政刺激措施的时间表未明确。
范卓云认为中港股市经过一轮急升後,近日的调整属短期技术性整固。期待看见更多反映中国经济和企业盈利基本因素前景大幅改善的讯号,但目前对中国内地和香港股票仍然维持中性观点。她认为中国股市的升势能否持续,将取决於财政刺激政策的支持力度,这仍然是扭转中国结构增长前景的关键。
她表示,经过这轮升势後,对比标普500指数和 MSCI 世界指数的来年预测市盈率21.8倍和19.6倍,目前 MSCI 中国指数、恒生指数和沪深300指数的来年预测市盈率为11.5倍、9.8倍和14.4倍,估值仍存在大幅折让。
该行青睐优质高息中国国有企业,以及盈利稳健和估值远低於环球同业的蓝筹科网龙头企业。至於香港市场,看好保险、电讯和公用事业板块内估值偏低的高息股,以及个别超卖但财务状况强劲的房地产发展商。 (BC)
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