<汇港通讯> 毕马威中国发表了2024年第三季度「中国经济观察」报告指出,2024年二季度实际国内生产总值(GDP)同比增达4.7%,较首季度下跌0.6个百分点,经季节调整环比为0.6%,低於市场预期。受惠於出口前景、制造业投资、中央主导基建投资三者支撑,2024年上半年中国经济增速达5%,达到今年两会制定经济增速目标。值得注意的是,当前有效需求仍显不足,经济下行压力依然较大。预计下半年中国政府将采取更为积极的宏观政策环境,支撑经济增速企稳回升。
产出方面,报告指,上半年规模以上工业增加值同比增长6%,第二季度同比达5.9%,较首季度6.1%小幅下跌0.2个百分点。出口仍然是工业生产的主要支撑,二季度出口交货值同比增长5.7%,较首季度上升4.9个百分点。从经济指数来看,7月制造业与商务活动均有回落,有效需求仍显不足,遏制工业生产,经济下行压力仍存。
需求方面,毕马威中国指,上半年中国消费呈现弱复苏态势,对经济增长的支撑作用边际走弱。二季度社会消费品零售总额同比增长2.6%,较一季度回落2.1个百分点。上半年最终消费支出对实际 GDP 增长的贡献率为60.5%,较一季度回落13.2个百分点。由於刺激消费政策推动数码化、绿色等新型消费,服务消费潜能加快释放,加上汽车、家电消费以旧换新补贴力度等方面进一步推动,消费有望继续温和复苏。
投资方面,报告称,上半年固定资产投资同比增长3.9%,二季度同比达3.6%,较一季度回落0.9个百分点,二季度环比动能低於历史均值。地产仍是投资主要拖累,基建受极端天气及地方财力紧张影响增速边际放缓,制造业在出口及设备更新政策推动下维持较高增速。展望未来,制造业投资在设备更新政策支撑下有望维持较高水平,但是需要关注未来出口增长动力的持续性。
出口方面,报告表示,上半年全球贸易形势好转及国内稳外贸政策持续显效,中国出口表现超出预期,二季度以美元计出口同比增长5.8%,单月同比增速逐月上行。贸易夥伴方面,欧美等发达经济体制造业开启补库存阶段、全球科技行业进入上行周期等多种因素带动外需回暖。下半年,伴随著全球主要经济体减息周期开启,外需恢复将带动出口保持一定韧性。但是针对中国出口产品的贸易制裁仍对中国出口形成一定挑战。 (BC)
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