中金发表研究报告指，农历新年假期接近尾声，期间国内旅行和消费数据稳步增长。海外方面，美国的「对等关税」和「芬太尼关税」被当地最高法院裁定违法，特朗普另推「全球进口关税」15%。港股节后开市整体偏平淡，AI和机械人板块表现突出。综合春节假期期间的内部和外部信息，A股节后或整体平稳，假期期间受关注度较高的增长板块尤其是AI和人形机械人板块有望成为结构亮点。
配置方面，中金建议近期关注多个领域，包括景气增长，AI技术领域经历3年高速发展，2026年可望逐步进入产业应用兑现阶段，光模块、云计算基础设施层面仍有机会，但可能更偏国产方向；应用端关注机械人、消费电子、智能驾驶等。此外，创新药、储能、固态电池等方向也正步入景气周期；外需突围，出海仍是目前较确定性的增长机会，结合出海趋势和对美敞口，建议专注於家电、工程机械、商用客车、电网设备和游戏，以及有色金属等全球定价资源品；周期反转，结合产能周期位置，建议关注供需问题接近改善转折点或政策支持领域，关注化工、养殖业、新能源等；优质高股息，中长期资金入市是长期趋势，从优质现金流、波动率及分红确定性出发，可结构性布局高股息龙头公司；年报业绩亮点领域，例如黄金板块、受惠於AI高景气的TMT板块、非银金融等。(sl/j)
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