<汇港通讯> 高盛根据预测汇率模型推算,认为人民币被低估25%,预期明年升值幅度,将超过远期合约所显示的定价,又认为人民币升值是「最高确信度」交易之一,但升值将是循序渐进且受控。
高盛的模型测算,人民币公允价值为1美元兑5元人民币,而在岸及离岸人民币今日报7.06兑1美元左右。彭博汇编数据显示,2026年第4季度远期合约显示,离岸人民币汇率为6.91,较现水平高约2%。
高盛指,有人认为人民币低估,是支撑中国出口竞争力的关键因素,又指汇率升值将妨碍出口持续增长,但该行持不同观点,因为人民币被严重低估,即使按预测出现一定升值,人民币汇率仍将处於被低估区域。
高盛指,受中国市场占有率扩张影响的国家,会以货币贬值来提升竞争力,加上中国经常账户余额强劲,亦为人民币带来更大的升值压力。 (ST)
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