<汇港通讯> 全国人大常委会昨日通过总共增加地方化债资源达10万亿元人民币(下同),富兰克林邓普顿研究院投资策略师陈夏仪(Christy Tan)表示,对於第一轮措施来说,10万亿元是一个庞大的数字。此外,财政部长蓝佛安保证,明年的财政计划将更加有力,显示允许更高的财政赤字,可以说,投资者期待更多细节和更多有利於增长的政策出。
陈夏仪称,这轮措施主要成果是透过地方政府融资平台(LGFV)重组地方政府隐性债务。其中包括2024-2026年一次性6万亿元(8390亿美元)的债务互换,每年2万亿元将这笔债务转移到地方政府的资产负债表上。
此外,2024-2028年,地方政府每年将发行地方政府专案债券拨备8000亿元用於支持债务重组,累计金额达10万意元。
该公告确认,短期目标是将2024年最後一季的增长提高至5%,并为2025年及以後实现相同的增长目标铺平道路。2025年「5%左右」的成长目标与「十四五」规划以及中国2035年的目标一致。
她称,未来的後续政策可能将包括多个方向－实施以国内消费为重点的扩张性财政政策,并提高长期收入预期。除了地方政府债务之外,财政政策还应涵盖房地产、科技以及银行的资本重组。预计中国当局将在特朗普担任总统期间调整额外关税的前景,但不会急於试图透过财政刺激来抵消成长拖累,这可能是包括商务部(出口补贴、谈判)和人民银行(人民币指导)。
对於特朗普的关税威胁——对所有中国出口产品全面徵收60%的关税,她称,理论上可能会禁止中国商品进入美国市场。根据产业观察家估计,增长影响可能高达中国 GDP 的2%。实际上,特朗普的交易和交易性质最终可能会将整体关税降低至10-20%,将影响减少至0.5个百分点。
陈夏仪认为,讨论2025年并评估美国大选影响的窗口很可能是年终政治局会议和12月中旬的中央经济工作会议(CEWC)。任何增加政府支出的具体计划都将在明年3月召开的全国人大会议上获得批准。 (BC)
#全国人大常委会 #富兰克林邓普顿
新闻来源 (不包括新闻图片): 汇港资讯