<汇港通讯> 人民银行下调5年期以上贷款市场报价利率(LPR)25个基点,瑞银证券中国首席经济学家汪涛认为,措施有助推动房贷利率进一步下行,并稳定房地产市场情绪。
她指,中国仍然面临房地产活动持续低迷、居民消费复苏疲弱和通缩压力,即使下调LPR後,通胀调整後的实际利率水平仍保持在高位,相信为缓解通缩压力并支持经济增长,人行将在未来数月进一步减息,但考虑到稳定人民币汇率和维持一定银行净息差,可能会限制减息幅度。
她指,银行可能进一步小幅下调存款利率,以确保净息差在合理水平。在基准情景下,预计人行今年内可能再减息10-20个基点、再降准25个基点,并结合使用一些其他流动性工具,包括进一步增加抵押补充贷款(PSL)投放等。不过,如果房地产市场在未来几个月未能企稳,通缩压力加剧,人行降息幅度可能超过目前的基准预测。
她预期,内地整体信贷增速今年有望保持在9.5%左右的稳健水平,主要受惠政策支持,预期房地产销售和房贷逐渐企稳、政府债券发行量保持强劲和企业债券发行量回升。 (ST)
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