5月22日|华源证券研报指出,风资源影响福能股份Q1业绩,兼具红利与成长的稳健标的。2025年公司实现归母净利润29.57亿元,同比增长5.9%,2026年一季度公司实现归母净利润6.5亿元,同比下滑13.6%。2025年火电利润高增,风电利润受所得税减免政策到期影响有所下滑。2025年全年分红率提升至40%,公司红利属性逐步显现。公司在手海风项目、热电联产项目即将开工,未来2-3年公司成长性较强。按照40%的分红率计算,公司2026-2028年股息率分别为3.5%、3.7%、4.4%,维持“买入”评级。
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