11月18日｜中信建投证券研报指出，天孚通信2025年前三季度归母净利润14.65亿元，同比增长50.07%；单三季度归母净利润5.66亿元，同比增长75.67%，环比增长0.80%。公司三季度业绩环比放缓，主要受EML 光芯片上游物料紧缺影响， 但并不影响人工智能发展带来高速光器件产品需求增长的长期趋势，随着原材料的紧缺逐步缓解，公司1.6T光引擎预计将快速放量，同时公司在CPO领域多个产品及客户布局，有望取得先发优势。维持“买入”评级。