11月13日|长江证券研报指出,五粮液2025Q1-Q3归母净利润215.11 亿元(-13.72%),2025Q3归母净利润20.19 亿元(-65.62%)。公司单三季度收入开启调整,打破目标刚性,彰显龙头担当。公司打破目标刚性约束,开启调整周期,经销商压力有望逐步减负,库存有望逐步去化出清,批价下行压力有望逐步缓解。考虑到公司强大的品牌优势,后续伴随着行业需求修复,公司有望迎来业绩稳步回升。预计2025/2026 年公司EPS 分别为6.8/6.97 元,对应当前股价的PE 分别为17/17 倍,维持“买入”评级。
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