10月29日|东吴证券研报指出,洛阳钼业2025年1-9月实现归母净利润143亿元,yoy+73%,单季度来看,2025Q3归母净利为56.1亿元,yoy+96.4%,环比+18.7%,业绩超市场预期。公司铜产品产量再创新高,KFM二期规划落地为公司铜产量持续增长打下坚实基础;铜钴产品毛利贡献显著,金属价格抬升带动公司业绩上行。由于铜钴金属价格显著提升,调整公司2025-2027年归母净利为188/255/297亿元(前值为151/169/198亿元),对应PE分别为19/14/12倍,基于公司KFM二期落地,铜钴产量释放可期,维持“买入”评级。
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