6月11日|东吴证券研报指出,建投能源背靠用电紧平衡河北省,热电联产模式显著提高效率。受益于京津冀地区无核贫水,判断未来3年河北地区用电紧平衡。2024年受益于全球范围内因AI数据中心、电动车带来的全社会用电量超预期,以及“南涝北旱”的气候性因素,京津冀的电力公司2024年业绩超预期。进入2025年,认为延续2024年投资逻辑,重点关注区域供需缺口,而京津冀地区因常规能源供给上无核贫水,重点推荐。由于公司背靠无核贫水的河北,电力供需紧平衡、电价端有价格支撑;同时毗邻产煤大省陕西山西内蒙,成本端也较有优势,因此首次覆盖给予“买入”评级。
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