2月24日|华泰证券指出,上周A股震荡上行,阿里财报超预期带动下半周科技板块继续上行,中国资产重估行情或进一步扩散:第一,产业、地产、民企营商环境等积极因素继续涌现,阿里财报超预期有望推动AI主题投资向产业赛道投资过渡;第二,全球资金在中美权益资产之间再平衡,目前主动配置型外资对本轮行情参与程度仍不高,若后续长线外资回流,外资偏好的国内优势产业和高ROE资产或受益;第三,参考过往产业周期行情,产业逻辑强化或带来拥挤度中枢抬升,当前或可适当放宽对拥挤度的容忍度。配置上,电子、传媒等拥挤度较高,继续在科技内部高低切,关注医药、金融等受益于AI的低位板块。
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