2月11日|海通国际发表报告指,从DeepSeek的火爆,到人形机器人产品近期频繁曝光,再到比亚迪即将发布的“智驾平权”战略,资本市场正在寻找AI与硬件结合的优质标的。此外,地平线机器人近期估值暴涨,也引发市场对国产智能驾驶芯片的重新定价,黑芝麻智能作为同赛道公司,自然迎来补涨行情。这轮上涨既是情绪驱动,也是市场预期变迁的体现,反映出投资者对智能驾驶芯片未来普及化的乐观态度。该行认为智驾发展路线仍然陡峭,阶段性的领先很难形成绝对壁垒,留在牌桌相比领导行业同样有价值,作为第三方芯片供应商,从仅提供部分软件支持的硬件Tier2转向Tier1或为其保持下一阶段竞争力的关键。
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