1月22日|国泰君安食饮团队发表研报展望啤酒行业2025年市场。该团队称,基于近期市场调研及国泰君安的测算,预期2025年啤酒行业销量景气度中性,行业结构升级延续,成本继续下行,费用投放平稳,中期分红率有望提升。吨价方面,预计2025年行业整体结构升级、低端缩量趋势保持不变,假设经济情况维持现状,行业吨价仍有望小幅提升,幅度或较2024年有所收窄。预计各家啤酒公司资本开支项2025-26年或呈下降趋势,整体股东回报不断增强。