11月24日|华金策略发布研报认为,当前来看,政策、产业趋势、流动性和估值都指向科技成长行业仍有上涨空间。(1)短期内外部风险有限,国内政策维持宽松。(2)科技相关的产业趋势仍在上升。一是国内外AI相关的技术革新推动TMT行业趋势上行;二是国内半导体国产化、数据要素、软件和网络安全等需求不断上升;三是医药反腐告一段落、电新行业产能出清已较充分。(3)短期内海外流动性宽松预期可能有扰动,但国内流动性难收紧。(4)估值和情绪还未到极高水平。一是TMT中PS最高的是3.7倍,离7-10倍的高位仍有空间。二是电子和计算机的成交额占比已接近20%的高水平。
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