繁體
ENG
美股
基金
外汇丶加密货币
沪丶深港通
港股
会员登记
用户登入
主页
基金行情
基金
基金行情
基金行情
基金图表
资料及费用
基金简介
与近似基金比较
基金新闻
基金
基金新闻
最新外汇新闻
基金评论
基金
基金评论
基金评论
工具
基金
工具
预设主题基金搜寻
基金搜寻
基金比较
目录
基金
目录
主页
意见箱
基金行情
基金行情
基金图表
资料及费用
基金简介
与近似基金比较
基金新闻
最新外汇新闻
基金评论
基金评论
工具
预设主题基金搜寻
基金搜寻
基金比较
最新外汇新闻
新闻分享
如欲分享新闻,请填写收件人及阁下之电邮,再按「送出」。
*必需填写
收件者电邮
*
请用分号「;」分隔不同电邮地址,例子:a@a.com; b@b.com
阁下之电邮
*
分享内容
施罗德投资:「软着陆」机率上升 为短期英国国债与欧元区债券长仓带来良机
施罗德投资环球无约束固定收益主管Julien Houdain撰文,指主要经济体掀起新一轮加息预期,推高了债券收益率,惟该行认为此轮走势已反应过度。随着经济「软着陆」的可能性增加,这种市场错位正带来具吸...
重设
送出
视窗将於5秒内关闭
施罗德投资:「软着陆」机率上升 为短期英国国债与欧元区债券长仓带来良机
回上页
分享
列印
文字大小
T
T
施罗德投资环球无约束固定收益主管Julien Houdain撰文,指主要经济体掀起新一轮加息预期,推高了债券收益率,惟该行认为此轮走势已反应过度。随着经济「软着陆」的可能性增加,这种市场错位正带来具吸引力的入场时机。
尽管美国依然是环球金融市场的主要影响因素,但过去一个月推动债息攀升的主力却来自美国以外。亚洲、欧洲及美元区经济体已由原先预期减息,转为消化未来12个月的加息预期。该行认为,在部分地区,市场的反应为时过早且幅度过大。
近期的债息升势,正为该行过去一直持审慎态度的经济体(如欧元区)提供了建立长仓的良机,同时在日本和加拿大也带来了更具策略性的债市投资机会。
虽然该行不认为欧洲央行会再度减息,但基於通胀前景温和,该行同样不预期该行会加息(与市场定价所反映的不同)。
基於通胀放缓迹象、劳动市场状况放松,以及11月份英国预算案预示2026年将出现轻微财政紧缩,英国较短年期(五年或以下)的国债仍然是该行看好的长仓选择。
该行相信在「大而美法案」(One Big Beautiful Bill)增加对消费者的财政支持下,美国经济增长至2026年将保持良好。另一方面,当地劳动市场仍显脆弱,而这正是联储局双重政策目标的其中一环。
因此,就纯粹的方向性押注而言,该行认为更佳债券投资机遇在其他地区出现。反之,该行持续预期美国利率市场的曲线将趋向陡峭。10年期与30年期债券跑输两年期及五年期债券,正正反映了美国经济疲弱的财政状况(庞大预算赤字及持续上升的债务与GDP比率),以及联储局可能因美国劳动市场短暂疲软而过度放松货币政策、造成经济过热的潜在风险。
在执笔之时,特朗普总统尚未确认新任联储局主席人选,但任何对联储局独立性的威胁,都将支持这项曲线趋陡的交易策略。
在平静的一个月中,美国投资市场一个值得注意的发展是12月的联邦公开市场委员会(FOMC)议息会议。会上他们一如预期减息,同时亦宣布将透过资产购买再次扩大资产负债表规模,即所谓的「储备管理购买」(Reserve management purchases)。
此计划并非颠覆性的举措,亦非传统意义上的「量化宽松」:联储局主要买入最多三年期的国债券,其目的在於技术性操作,而非由货币政策驱动。
尽管如此,此举对短期美国国债以至全球整体资金流动性前景均属利好。
企业信贷方面,由於息差估值极窄(息差反映投资者为承受额外信贷风险所获得的溢价),该行维持审慎看法,但考虑到具支持性的宏观环境,该行对各类信贷资产的评级进行了轻微上调。倘若息差扩阔,该行将会更为看好,并视之为增加债券风险承担的良机。
与此同时,机构按揭抵押证券(Agency Mortgage-Backed Securities)及有担保债券(covered bonds)仍然是该行在债券配置中的首选。(ad/da)~
阿思达克财经新闻
网址: www.aastocks.com
新闻由阿斯达克提供
热门新闻
《经济》巴西12月标普全球PMI综合产出升至52.1
《商品》委内瑞拉产量存不确定性 油价小幅下跌
《商品》地缘政治风险推高避险需求 金价逼历史高位
《经济》美国12月标普全球综合PMI降至52.7 低於初值
《外汇》德法通胀放缓 欧元受压
《经济》加拿大12月标普全球PMI综合产出升至46.7
《美国数据》美国次季劳工成本指数按季维持升0.6% 符预期
联储局理事米兰:今年或需减息逾一厘 现行政策抑制经济
南韩:美国同意南韩未操控货币以牟取贸易优势
美联储副主席指若经济复苏强劲 将减买债
网站地图
阿思达克财经网
- 基金主页
基金行情
- 基金行情
- 基金图表
- 资料及费用
- 基金简介
- 与近似基金比较
基金新闻
- 最新外汇新闻
基金评论
- 基金评论
工具
- 预设主题基金搜寻
- 基金搜寻
- 基金比较
基金类型:
【另类基金】
【均衡基金】
【股票基金】
【债券基金】
【定息基金】
【货币市场基金】
【新兴市场基金】
【金砖四国基金】
【大中华基金】
【澳洲基金】
【巴西基金】
【中国A股基金】
【能源基金】
【黄金及贵金属基金】
【高息股基金】
【中国基金】
【东盟基金】
基金资讯提供:
【基金新闻】【基金投资】【基金价格】【基金表现】【基金分析】【基金资讯】【基金动态】【基金净值】【基金排名】【基金排行】【基金数据】【基金评级】
【香港基金网】【基金经理】【基金公司】【基金比较】【单位信托基金】【强积金】【MPF】【对冲基金】【保险基金】【退休基金基金】【盈富基金】【A50】【基金介绍】【股票基金】【基金网站】【中国基金】【香港基金】【香港基金】【股票基金】【债券基金】【进取基金】【保本基金】【封闭式基金】【基金净值】【基金投资】
【基金回报】【私募基金】【基金知识】【月供基金储蓄】【基金管理】【基金投资组合】【基金焦点】【基金买卖】【基金费用】【理财服务】【个人理财服务】【Fund】
【Mutual Fund】【Fund Trading】【Fund House】【Fund Manager】
关於我们
|
加入会员
|
广告查询
|
支援
|
免责声明
|
私隐条例
|
联络我们
|
人才招聘
支援电邮:
support@aastocks.com
阿斯达克网络信息有限公司 (AASTOCKS.COM LIMITED) 版权所有,不得转载
此基金报价是AASTOCKS从各基金管理公司的公开资料收集所得,仅供参考之用。 AASTOCKS已竭力提供正确及完整的资料,但并不保证资料绝对无误,资料如有错漏而令阁下蒙受损失,本公司概不负责。我们建议读者在作出任何投资决定前,仔细阅读有关基金说明书及免责声明。
上述内容仅供参考之用,不得视为买卖任何所述基金的邀约或恳请。投资涉及风险,新兴市场的风险可能较已发展市场高。认购将只按照有关销售文件丶最近的年度财务报表及半年度财务报表(如在年度财务报表之後发布)进行。投资价值及来自投资价值的收益(如有)可能有波动性及会在短时间内大幅波动。过往业绩并非日後表现的指标。投资回报乃以基金的基本货币计值。因此,以美元/港元为基础的投资者须承受美元/港元/基本货币汇率的波动。
在作出任何投资之前, 阁下应详阅有关销售文件,尤其是投资政策及风险因素。 阁下应确保自己完全理解基金所附带的风险,并应考虑 阁下自身的投资目标及可承受的风险水平。谨提醒 阁下, 阁下须对所作出的投资决定负责。同时,除非向 阁下推介或出售基金投资的中介人已向 阁下提出有关基金乃适合 阁下的意见,并已向 阁下阐明理由,包括买入有关基金将如何与 阁下的投资目标一致,否则 阁下不应作出投资。如有疑问,请寻求独立财务及专业意见。
本网站所载资料及产品仅限於香港投资者。本网站须遵守若干重要法律及法规。该等法律及法规载於
免责声明
一节,阁下於继续浏览本网站前应详细阅读。如 阁下继续浏览本网站,即表示 阁下已经了解并接受 免责声明一节所载限制。
本网站提供连结的第三方网站不在AASTOCKS控制范围。因此,AASTOCKS对该第三方网站所载内容的准确性丶完整性及合法性,或任何邀约丶服务及产品概不负责。
閣下瀏覽本網站,即表示 閣下已經了解並接受
AASTOCKS免責聲明
所載內容。