XAU 伦敦黄金–黄金横向整固，关注25MA支持
上周五公布的资料显示，美国9月消费者物价指数（CPI）与核心CPI涨幅双双低於市场预期，这一关键信号显着强化了市场对美联储将於本周会议再次降息25个基点的预期，同时也令市场预计今年内可能还将有第二次降息；与此同时，由於政府停摆可能导致後续通胀可能导致後续通胀延迟，使得本次出现信心的重要指标，使得本次出现信心下降，使得本次通胀。
美联储、加拿大央行、欧洲央行和日本央行的政策会议以及亚太经合组织(APEC)会议本周将陆续登场，而最备受瞩目的，必然是美国总统川普与中国国家主席习近平在韩国参加APEC会议期间会晤。
伦敦金价上周初再度冲高，一度触及每盎司4,381.2美元的历史新高，然而周二出现明显回调，价格不仅跌破4085美元，更收低於四天及九天均线之下。周三跌势延续，进一步下探至4003.3美元，周末略有回升，收报4111.5美元。
本轮上升浪累计涨幅接近32%，市场需时消化，金价才能展开下一阶段走势。自上周起金价进入调整，目前格局转为横向整固。当前价格已落於九天均线与短期趋势线下方，不过下方仍有一条上升趋势线及25天均线作为支撑，位於3994美元水准。只要未实质收低於25天均线，金价整体走势可视为持稳。
从保力加通道来看，通道正逐渐收窄，预期本周初将出现明确的突破方向。通道上下缘分别位於4152美元与4055美元，预计本周早段金价将在4038至4152美元区间内震荡。
若出现向上突破（情境一），金价可望进一步挑战4,225美元及4,299美元，甚至不排除再次创新高。反之，若走势转弱并失守关键的25天均线3,994美元（情境二），则可能进一步下探3,922美元，甚至3,774美元水准。
综上所述，本周市场的关键在於25天均线3,994美元的防守情况，得失将决定金价下一阶段的走向。
伦敦黄金10月27日至31日预测波幅：
阻力4151 – 4225 – 4299 – 4355 – 4415
支持4094 – 4038 – 3922 – 3848 – 3774
伦敦黄金10月27日
预测早期波幅：4102 – 4132
阻力4161 – 4182 – 4192 – 4202
支持4082 – 4062 – 4032 – 3995
SPDR Gold Trust黄金持有量：
10月13日–1,018.88吨
10月14日–1,021.45吨
10月15日–1,022.60吨
10月16日–1,034.62吨
10月17日–1,047.21吨
10月20日–1,058.66吨
10月21日–1,058.66吨
10月22日–1,052.37吨
10月23日–1,052.37吨
10月24日–1,046.93吨
10月24日上午定盘价：4069.65
10月24日下午定盘价：4104.4
XAG伦敦白银–多空双方持续角力，准备迎来突破
伦敦白银上周走势震荡，周初触及全周高点每盎司52.76美元後，於周二跟随黄金出现一波急速且幅度较深的调整，最低下探至47.49美元。价格在回调後於25天均线附近获得支撑，暂时稳住阵脚，目前多空双方仍在该水准持续角力。
从技术面观察，保力加通道正持续收窄，显示市场波动率压缩至极致，预期本周初将迎来一波突破性的大行情。此外，周二为金银期权最後交易日，市场情绪可能受此影响而加剧波动。
当前白银上方初步阻力位於9天均线50.88美元水准。若银价反弹至该位置却未能站稳，则走势可能再度转弱。而若要确认进一步下跌趋势成形，则需观察白银是否连续三个交易日收低於48.50美元关口之下。一旦失守，後市或将继续下探46.8/45.6/44.5美元等关键支援位。
反之，若白银在当前区域整固後成功向上突破51美元阻力，则有望再次挑战52及52.90美元，甚至不排除再次形成阶段性顶部，随後才进入新一轮调整。
预计本周早段白银将於47.65至49.35美元区间内震荡整理。整体来看，下方关键支持参考45.95及44.1美元；上方主要阻力则位於50.25及51美元水准。
伦敦白银10月27日至31日预测波动：
阻力48.50 – 49.35 – 50.25 – 51.20 – 52.05
支持47.65 – 45.95 – 45.00 – 44.10 – 42.75
伦敦白银10月27日
预测早期波幅：48.25 – 48.80
阻力49.20 – 49.45 – 49.65 – 50.30
支持48.00 – 47.65 – 47.25 – 46.65
iShares Silver Trust白银持有量：
10月13日–15,754.26吨
10月14日–15,733.09吨
10月15日–15,422.61吨
10月16日–15,422.61吨
10月17日–15,497.40吨
10月20日–15,769.78吨
10月21日–15,676.64吨
10月22日–15,597.61吨
10月23日–15,469.20吨
10月24日–15,419.81吨
EUR 欧元–美国通膨降温，巩固本周减息预期
上周五公布数据显示，美国9月消费者物价涨幅略低於预期，因为汽油价格飙升被租金大幅下降部分抵消，这使得美联储预计本周再次减息。美国劳工统计局表示，9月消费者物价指数(CPI)环比上涨0.3%，8月上涨0.4%；9月CPI年增3.0%，8月上涨2.9%。路透社调查的经济学家先前预测，9月CPI环比涨幅为0.4%，较去年同期上涨3.1%。剔除波动较大的食品和能源成分後，9月核心CPI环比上涨0.2%，8月上涨0.3%。另外，劳工统计局表示，CPI数据收集工作在政府停摆前就已完成。尽管如此，该机构仍使用了估算数据来填补缺失的信息，其比例从8月的36%上升至40%。白宫表示，由於美国政府停摆，下个月可能不会发布通膨数据。与美联储政策利率挂钩的期货合约显示，美联储在本周会议上将政策利率区间下调至3.75%-4.00%的可能性接近100%，12月进一步下调的可能性为95%。本周美国、加拿大、日本和欧洲的央行将陆续公布利率决定。此外，投资者还关注本周川普与中国国家主席习近平的会晤，两人将努力缓解持续很长时间的贸易紧张局势，并结束一系列针锋相对的报复措施。
欧洲方面，周五公布的PMI数据显示，欧元区10月商业活动意外加速成长，促使投资人在一定程度上缩减对欧洲央行明年降息的押注。法国10月商业活动降幅大於预期，德国民营部门则录得近两年半以来最强劲成长。货币市场预计欧洲央行在明年7 月前降息25 个基点的可能性为50%，数据公布前为60%。至於本周四的会议则预料会是连续第三次将利率维持在2% 不变。
欧元兑美元走势，技术图表所见，汇价在本月中旬於1.1540/50附近水准筑起小型底部，并随着近日回升，初步突破了近月形成的下降趋向线，图表亦见RSI及随机指数均开始重新回升，可望欧元兑美元短期可先为走稳。阻力位会先留意25天平均线1.1670及1.18，较大阻力料为1.1850及1.1920水准，以至1.20关口。支持位回看趋向线支撑1.1575及1.1540，关键支撑指向1.15以至1.14关口。
预估波幅：
阻力1.1670 - 1.1800 – 1.1850 – 1.1920 – 1.2000
支持1.1575 – 1.1540 – 1.1500 - 1.1400*
新闻简要
24 / 10
欧元区10月服务业采购经理人指数(PMI)初值为52.6
欧元区10月综合采购经理人指数(PMI)初值为52.2
欧元区10月制造业采购经理人指数(PMI)初值为50.0
穆迪将法国评级展望从稳定下调至负面，因政治动荡风险加剧
关注焦点：
周一
欧元区9月银行贷款及M3货供额(17：00)
德国10月IfO企业景气指数与预期指数(17：00)
周四
法国第三季GDP初值(14：30)
德国10月就业报告(16：55)
德国第三季GDP初值(17：00)
欧元区第三季GDP首次估值(18：00)
欧元区10月企业与经济景气指数(18：00)
欧元区10月消费者信心指数终值(18：00)
欧元区9月失业率(18：00)
德国10月CPI和HICP初值(21：00)
周五
德国9月进出口物价与零售销售(15：00)
欧元区10月HICP初值(18：00)
JPY 日圆–日圆三角底部徘徊，关注本周美、日议息
美国劳工部公布的9 月份消费者物价指数仍保持高位，但略低於分析师的预期，这平息了人们对关税对通胀影响过大的担忧，也几乎确定美联储将在本周货币政策会议进行一次25个基点的降息。由於国会预算僵局导致政府关门，官方数据发布普遍停滞，CPI报告成为罕见的经济指标。
日本方面，周五公布的数据显示，日本9月全国核心消费者物价指数(CPI)年增2.9%，高於日本央行2%的通胀目标，使市场维持对近期升息的预期。
美国因俄罗斯在乌克兰的战争而对俄罗斯两大石油公司实施的新制裁推高了油价，这拖累了包括日圆在内的与石油进口相关的货币。此外，国内因素也对日圆构成了压力，在被广泛视为财政和货币鸽派的高市早苗当选为日本执政党领袖後，日圆走势持续承压。熟悉计画的政府消息人士周三告诉路透，高市正在准备一项可能超过去年920亿美元的经济刺激计划，以帮助日本家庭应对通胀。
上周日元走势整体呈现偏软格局。周初自150.25日圆附近起步，随後承压走低至周五一度触及153.06日圆的一周低点，弱势相当明显。
纵观整体货币市场及美元动向，本周市场焦点正逐渐转向基本面讯息与技术形态的共振效应。其中市场普遍静待即将公布的美国议息会议结果，这一关键事件无疑将成为左右日元短期方向的重要变数，当前市场情绪谨慎，整体氛围趋於观望。
从技术面分析，日圆目前正徘徊於一个关键三角形整理形态的底部区域，该位置可视为当前走势的重要支撑。若後市失守此一水准，恐将引发进一步的技术性卖压，下行目标或指向158日圆附近。短期来看，预计日圆将在149.80至153日圆区间内持续震荡，等待方向的最终明朗。
预估波幅：
阻力153.30 – 154.79/155.00 – 156.80 – 157.20
支持150.40 - 149.80 – 149.20 - 147.81
关注焦点：
周四
日本央行利率决议(约11：00)
周五
日本10月东京地区CPI、9月失业率(07：30)
日本9月工业生产与零售销售(07：50)
GBP 英镑–英镑延续弱势下行
最新公布的通胀数据显示，9月美国消费者物价涨幅低於预期，这使得美联储仍有望在本周再次降息。美国9月消费者物价指数(CPI)环比上涨了0.3%，较去年同期上涨了3.0%。先前经济学家预计，上个月的消费价格指数上升了0.4%，较去年同期上升了3.1%。数据公布後美元应声下跌，但尾段已收复大部分失地。尽管政府停摆导致经济数据缺失，但还是公布了CPI 报告。此数据用於社会保障局计算数百万退休人员和其他福利领取者的生活费用调整，原先定於10月15日公布。另外，投资者关注的焦点仍是川普与中国国家主席习近平即将於本周举行的会晤。
英镑兑美元上周连日走低，上周公布的通胀数据低於预期，使得英伦银行在年底前再次降息的大门依然敞开。期货市场目前预计英伦银行年底前降息25个基点的可能性约为65%。虽然英国周五公布的零售销售数据强於预期，甚至美国CPI数据亦令美元一度承压，但未能阻止英镑兑美元连续第六日下跌。
英镑上周走势呈现明确的弱势格局，自周初高点1.3443美元水准持续承压，逐步下跌至1.3284美元附近，整体结构偏空。由於汇价始终未能有效反弹并站上1.3460美元的关键阻力之上，导致走势持续拾级而下，呈现阶梯式下跌的技术形态。
本周来看，若此下行趋势未能扭转，英镑预计将进一步下探1.3290美元，并有可能进一步测试1.31美元水准。目前上方的初步阻力位於1.3340美元，更强阻力则在1.3395美元附近。
在操作策略上，考虑到整体结构偏弱，建议投资者可继续采取反弹沽出之策略，於英镑反弹至阻力区域时逢高卖出买入美元，以顺应当前的下行趋势。
预估波幅：
阻力1.3410 – 1.3480 – 1.3600 – 1.3660 – 1.3730
支持1.3280 - 1.3250 - 1.3200 - 1.3080 – 1.3000
本周要闻：
24 / 10
英国9月零售销售较前月增加0.5%
英国9月扣除能源的零售销售较前月增加0.6%
英国9月扣除能源的零售销售较上年同期增加2.3%
英国9月零售销售较上年同期增加1.5%
关注焦点：
周一
英国10月CBI零售销售差值(18：00)
周三
英国9月消费者信贷(17：30)
CHF 瑞郎–美元/瑞郎低位盘整
瑞士央行首次公布利率决策会议纪录几乎没有对瑞郎产生什麽影响。会议记录显示，央行认为国内经济前景和未来通胀趋势意味着没有必要将利率降至负值，因此上个月决定将利率维持在0%。这是瑞士央行首次公布会议纪录。瑞士央行表示，目前的货币政策正在支持经济，先前降息的全面效果尚未充分显现。
美元兑瑞郎走势，技术图表所见，RSI及随机指数再为走高，预期美元兑瑞郎可望稍作持稳。当前阻力位预计在50天平均线0.7985及0.8080，之後会看至8月高点0.8171及0.8250，下个关键料为200天平均线0.8330。支援位则回看预估为0.79及0.7860，下一级预料为0.78及0.77水准。
预估波幅：
阻力0.7985 - 0.8080 – 0.8171 – 0.8250 – 0.8330
支援0.7900 - 0.7860 – 0.7800 – 0.7700
AUD 澳币–澳币0.65关口附近徘徊，静候破局
澳洲第三季消费者物价指数(CPI)将於本周三公布，数据很可能影响澳洲央行是否在11月下调隔夜拆款利率。澳币兑美元走势，在本月上旬走低後，近两周靠稳於200天平均线之上；而图表见RSI及随机指数均在走高，短期预料澳元正处筑底状态，甚或有机会即将开展反弹。上望首个阻力在100平均线0.6535，估计可回破此区将更为强化其反弹动能，延伸进一步目标看至0.6580及0.6630，下一级指向0.67关口。较近支持料为0.6470及0.6440，再者，8月1 日低位0.6417及8月22日低位0.6412形成一组底部，故将视为关键的支撑区域，倘若後市失守，则将触发另一轮跌势。较大支持估计在0.6280水准。
预估波幅：
阻力0.6535 – 0.6580 – 0.6630 – 0.6700
支持0.6470 - 0.6440 – 0.6410 – 0.6280
关注焦点：
周三
澳洲9月及第三季CPI (08：30)
周四
澳洲第三季进出口物价(08：30)
周五
澳洲第三季PPI (08：30)
NZD 纽元–纽元低位窄幅盘整，酝酿稳定
纽元兑美元走势，技术图表所见，RSI及随机指数正在重新回升，可望纽元即市可稳告喘稳，但估计在0.58水准仍会面临一定程度的阻力，同时亦是25天平均线位置，较大阻力预估在 0.60关口及0.6060水准。支持位则估计为0.5680/0.5700，下一级关键指向0.55及0.54水准。
预估波幅：
阻力0.5800* - 0.6000* – 0.6060
支持0.5680/0.5700 - 0.5500 – 0.5400
关注焦点：
周二
新西兰9月进出口及贸易收支(05：45)
CAD 加币–美元/加币呈初步回稳，预计加拿大本周减息
在加拿大安大略省发布的一则广告中，引用了美国前总统列根批评关税的录音，美国总统川普因此宣布终止与加拿大的所有贸易谈判。但汇价整体反应平淡。加拿大总理卡尼随後表示，加拿大已准备好在华盛顿做好准备时重启与美国的贸易谈判，并补充说加拿大无法控制与美国的贸易政策。卡尼在启程前往马来西亚吉隆坡、展开其首次亚洲官方访问。
加拿大央行将於本周三公布议息决议，估计将连续第二次下调隔夜利率25个基点，以支持受到美国关税威胁的疲软经济。美国对钢铁、铝和汽车徵收的关税损害了加拿大的出口，导致加拿大第二季经济萎缩1.6%。加拿大失业率已经创下历史新高，企业对投资和招募持悲观态度。加拿大央行总裁麦克勒姆最近表示，央行将在即将到来的决策中更加重视潜在风险。加拿大央行已累积降息250 个基点，是G10 国家中最积极的降息之一。
美元兑加元走势，上周汇价缓步走低，但在1.3970附近似乎获见支撑，并在周五稍为喘稳。当前可留意200天平均线，此前在五月份汇价曾向上受制此指标，到10月9日终作上破，但现在又复回试目前位於1.3955的200天平均线，此外，上周连续三日低位守住1.3970，亦即若此两稳区在本周仍可踏升美元，则可踏升美元。再者，RSI及随机指数亦已见呈初步回升。阻力位预料在1.4080及1.42水准，下一级预料4月1日高点1.4415以至1.45。上方阻力先看1.4080及1.42水准，下一级预料4月1日高1.4415以至1.45。至於较支持预估在1.39及1.3860，下一级料为1.38水准。
预估波幅：
阻力1.4080 – 1.4200 – 1.4415 – 1.4500
支持1.3955/70* - 1.3900 - 1.3860 – 1.3800
本周要闻：
24 / 10
白宫顾问哈西特称川普在贸易问题上对加拿大非常不满
关注焦点：
周三
加拿大央行议息决议(21：45)
CL 纽约期油–美国制裁俄罗斯两大石油公司，油价上涨
油价周五下跌，市场开始怀疑川普政府是否会严格执行对俄罗斯两大石油公司的制裁。美国原油期货下跌0.29美元，或0.5%，收报每桶61.50美元。整周仍上涨逾7%，创下6月中旬以来的最大单周涨幅。美国总统川普对俄油和卢克石油实施制裁，以向俄罗斯总统普丁施压，要求结束乌克兰战争。这两家公司合计占全球石油产量的5%以上。 2024年，俄罗斯是仅次於美国的全球第二大原油生产国。科威特石油部长表示，石油输出国组织(OPEC)将准备好透过提高产量来弥补市场上的任何短缺。
技术图表所见，技术图表见RSI及随机指数处於上行，MACD亦已上破信号线，可望油价正开展回升阶段。上方阻力估计为50天平均线62.25，上周两日已见受制此指标；较重要会留意62.90及100天平均线64.55美元，进而看至250天平均线66.65。至於较近支撑先回看25天平均线61，较大支持料为57.90及57.30，下一级参考56.30及5月5日低点55.30美元。
预估波幅：
阻力62.25 – 62.90 – 64.55 – 66.65
支持61.00 - 57.90 – 57.30 – 56.30 – 55.30 |