XAU 伦敦黄金–黄金横盘整理待突破
美元上周先升後回跌，因市场对美联储12月10日会议降息的押注增加。由於美国政府停摆导致推迟月度非农就业报告发布，市场人士转而关注民间部门数据，这些数据显示美国经济10月在政府和零售业等领域减少了就业岗位，而削减成本和采用人工智能(AI)导致企业裁员人数激增。根据CME FedWatch Tool，联邦基金利率期货交易暗示美联储在下次会议上降息的可能性约为66%。
伦敦黄金上周呈现横盘震荡格局，周初开盘报每盎司4001美元，随後金价一度触及全周高点4030美元，但未能站稳，周二快速回落至全周低点3928.1美元，随後金价一度触及全周高点4030美元，但未能站稳，周二快速回落至全周低点3928.1美元，随後金价一度触及全周高点4030美元，但未能站稳，周二快速回落至全周低点3928.1美元，至周五买盘再度发力，推动价格重新站上4027.2美元，但季度收盘未能延续涨势，最终收盘涨势，899.
目前价格运行於25天均线4,064美元下方，但上周五收盘在9天均线之上，显示短线动能有所转强。上方关键阻力区仍以11月分界线4051及25天均线4064美元，若後市能连续3个交易日企稳该区间之上，则技术结构将转为偏多，进一步打开上行空间可上试4142及4192美元；短线阻力4080及4090美元。
如用历史高点4381.2美元与早前突破之低点3352.7美元计算回吐位三份之一342为4038美元，为目前的阻力位置，计算回吐50%位为3865美元，与50天均线3878美元共同构成重要支撑区。若金价未能守住当前9天均线3978美元，後市可向下测试3878及3865美元区域；短线支援3982及3936美元。
目前价格处於横盘整固期，市场观望情绪浓厚，需关注美元指数、美国通胀数据及地缘政治事件对黄金的扰动。建议等待明确突破信号後再行入市。本周初预计在3968至4050美元区间内运行，阻力位置参考4090及4140美元。若下方失守，可进一步下探3948及3888美元，若回调至50天均线3878美元附近且企稳，可先试水温部署初步机会；若失守则需警惕进一步回调风险。
伦敦黄金10月10日至14日预测波幅：
阻力4019 – 4049 – 4069 – 4090
支持3989 – 3968 – 3948 – 3918
伦敦黄金11月10日
预测早期波幅：3985 – 3999
阻力4012 – 4025 – 4039
支持3972 – 3958 – 3945
SPDR Gold Trust黄金持有量：
10月27日–1,038.92吨
10月28日–1,038.92吨
10月29日–1,036.05吨
10月30日–1,040.35吨
10月31日–1,039.20吨
11月3日–1,041.78吨
11月4日–1,038.63吨
11月5日–1,038.63吨
11月6日–1,040.35吨
11月7日–1,042.06吨
11月7日上午定盘价：4006.4
11月7日下午定盘价：3994.1
XAG伦敦白银–白银呈争持待变，关注25MA阻力
伦敦白银上周仍受压於25天均线，虽周初曾高见至每盎司49.12美元高点，随後进入技术性整理。周二回见46.84美元获得支撑，全周维持在2.26美元的波动区间内运行；至周五收盘报48.30美元，整体走势与黄金同步，呈现典型的横盘整固特徵。
目前价格运行於25天均线49.35美元下方，但收盘稳守9天均线47.95美元之上，显示短中期均线系统呈现收敛走势，这种技术结构显示市场正在积蓄动能，为後续方向性突破做准备。金银比指标显示持续在82.4至83.8区间内震荡，反映金银走势高度同步，该比值的突破将为贵金属市场提供明确的方向性指引。
现阶段首要阻力在25天均线49.35美元及11月关键分界线49.40美元，突破後依序看50.40及51.55美元。倘若下方未能企稳48.10及9天均线47.95美元，则可向下测试47.35/47.15美元，较强支撑区为50天均线46.30美元。
白银市场目前处於技术性关键节点，49.35/49.45美元区间构成多空分水岭。若能有效突破，将开启新一轮上行空间；反之若未能守住近期整固之低位47.20美元，则可能向下测试46.50及45.85美元区域。预计周初将在47.80至48.75/49.35内运行。整体走势本周倾向继续整固，後市可关注美元走势、通膨预期及工业需求变化对白银的综合影响。
目前白金价格受制於25天均线位於1,604美元，9日均线亦下移至1,566美元，形成短期阻力带。值得注意的是，在其他大宗商品纷纷创下新高之际，白金却持续落後，显示其市场资金关注度较低，整体动能偏弱。尽管走势疲软，但正因如此，若价格能够成功突破上述阻力位1,604美元，或将迎来技术性反弹机会。反之，若终无法突破均线压制，且失守50天均线1525美元，白金可调整至50%为1300美元或更甚者0.618为1205美元。
个人相信调整越深反弹越强，故此可以等待价格回调至更深支撑区再作长线买入。短期来看，预计白金将在1525至1566美元区间内震荡运行，突破可看
1494或1595美元。
伦敦白银10月10日至14日预测波幅：
阻力48.80 – 49.45 – 49.90 – 50.40
支持48.15 – 47.65 – 47.15 – 46.50
伦敦白银11月10日
预测早期波幅：48.05 – 48.55
阻力48.80 – 49.30 – 49.75
支持47.80 – 47.40 – 46.90
iShares Silver Trust白银持有量：
10月27日–15,340.79吨
10月28日–15,209.57吨
10月29日–15,209.57吨
10月30日–15,189.82吨
10月31日–15,189.82吨
11月3日–15,189.82吨
11月4日–15,167.64吨
11月5日–15,150.71吨
11月6日–15,114.03吨
11月7日–15,088.63吨
EUR 欧元–美联储前景不明和美国政府停摆，美元续告承压
美元上周五下跌，此前一周，在美国联邦储备理事会(FED)主席鲍威尔承认进一步宽松举措具有风险性之後，美元开始了五天连涨，但上周四因疲软的劳动力数据而再复回跌。由於政府继续关门，市场缺乏多项关键经济数据，其中，劳工部没有如期在上周五公布10 月份的就业报告；故此，交易员们转而关注私营部门的数据，这些数据显示，10月份经济受政府和零售部门拖累减少了就业岗位，成本削减和人工智能的采用也导致裁员激增。而欧元兑美元则受到稳定政策利率预期的支撑，反观美国和英国预计将在2026年进一步降息。市场对欧洲央行利率前景的信心依然很强，货币市场预计，到2026年9月欧洲央行降息25个基点的机率约为40%，而在10月中中美贸易紧张局势最严重时，这一可能性超过了80%。欧洲央行副总裁德金多斯(Luis de Guindos)周四表示，欧洲央行对目前的利率水准感到满意，认为通胀率跌破2%只是暂时的。
欧元兑美元走势，技术图表见RSI及随机指数均已见重新走升，而汇价上周中险守在1.15的心理关口，可望欧元短线可稍呈回稳；但当前25天平均线可能会面临一些阻力，近两个月以来欧元亦未可明确上破25天线，目前位於1.1605水准；支持位回看1.15及1.1460，下一级看至1.14，关键支撑指向200天平均线1.1345。
预估波幅：
阻力1.1550 - 1.1610 - 1.1800 – 1.1850
支持1.1460 - 1.1400* - 1.1345 – 1.1160
关注焦点：
周一
欧元区11月Sentix投资者信心指数(17：30)
周二
德国11月ZEW经济景气/现况指数(18：00)
周三
德国10月CPI/HICP终值(15：00)
周四
欧元区9月工业生産(18：00)
周五
德国10月批发物价(15：00)
欧元区第三季就业人口初值(18：00)
欧元区9月贸易收支(18：00)
欧元区第三季GDP第二次估值(18：00)
JPY 日圆–关注避险需求及介入风险
美元兑日圆上周呈现技术性整理格局，在测试152.80水平後获得有效支持撑，该位置恰好符合先前预期的美元回档支撑区域。汇价在此企稳後，目前已重新逼近关键阻力区间，首要突破4天均线阻力区153.55若有效突破，上行目标将指向近期高点154.50及154.70心理关口，并且有机会测试156.20。关键支撑方面仍为近期验证有效的152.80支撑及25天均线152.40，反之则指向150.50区域。策略上顺势而为买入美元沽出日圆，关注日本央行可能汇市干预行为及美国利率政策动向仍将是主导汇价的核心因素。
预估波幅：
阻力154.00 – 154.50 – 155.00 – 156.80
支持152.30 – 151.20 – 150.10 – 149.15
关注焦点：
周二
日本10月服务业景气判断指数(13：00)
周三
日本11月路透短观制造业景气判断指数(07：00)
周四
日本10月国内企业物价指数(CGPI) (07：50)
GBP 英镑–英镑险守1.30关口，短线料仍处守势
英镑兑美元上周自低位回升，投资者消化英国央行的利率决定，并展望本月将公布的政府预算。英伦银行上周四维持借贷成本不变，但投票结果很接近，且有迹象显示总裁贝利可能很快就会加入寻求降息的行列，这增加了12 月降息的可能性。市场目前预计英国政府将在秋季声明中公布一项重大的财政紧缩方案，这为英国央行明年进一步宽松创造了更多空间。目前交易商现在认为英伦银行下月降息25 个基点的机率为60%，到2026 年底前宽松58 个基点。
本周的消费者物价、薪资涨幅和经济成长数据，可能会在关键的预算案公布前为英国市场定下基调，而贸易收支数据可能会勾勒出川普关税对英美「特殊关系」的影响程度。
英镑兑美元近日先後失守200天及250天平均线，延伸发展预料仍会以下行为主，尤其当前1.30的心理关口若然也是守不住，则或见跌幅亦将加剧。其後支持料为1.2800以至1.2710。阻力位则参考1.3180及25天平均线1.3290，较大阻力看至25天平均线1.3370水准。
预估波幅：
阻力1.3180 – 1.3290 – 1.3370
支持1.3000* – 1.2800 – 1.2710
关注焦点：
周二
英国10月就业薪资数据(15：00)
周四
英国9月GDP/工业生産/商品贸易收支(15：00)
英国第三季GDP初值/企业投资初值(15：00)
CHF 瑞郎–美元/瑞郎盘整後重组升势
美元兑瑞郎走势，技术图表所见，RSI及随机指数再为走高，预期美元兑瑞郎可望稍作持稳。当前阻力位预计在0.81，其後会看至8月高点0.8171及0.8250，下个关键料为200天平均线0.8285以至0.84水准。支援位则回看预估为0.80及0.79，下一级预料为0.7860及0.78水准。
预估波幅：
阻力0.8100 – 0.8171 – 0.8285 – 0.8400
支持0.8000 - 0.7900 - 0.7860 – 0.7800
AUD 澳币–避险情绪再现，澳币下探关键支撑
受全球股市因估值疑虑而重挫影响，澳币上周走势承压。不过，上周澳洲央行连续第二次在政策会议上将隔夜拆款利率维持在3.60%的水平，表示鉴於核心通胀率上升、消费需求坚挺以及房地产市场复苏，央行对进一步放松政策持谨慎态度。鉴於第三季核心通胀率高得惊人，显示政策需要在更长一段时间内保持紧缩，投资者已经放弃了对近期放松政策的预期，预期12月降息的机率只有10%。
澳元兑美元仍有机会探试着过去三个月形成的趋向线支撑，目前位於0.6450水准。图表见MACD指标正下破着讯号线，预料短线澳币仍有进一步下调压力。下一级关键料为0.64关口，过去三个月澳元亦可力守此区上方，因而亦要慎防若後市失守，或将会迎来较大型的下跌浪。其後较大支撑物为0.6370及0.6180。阻力估计在0.6520及0.6560，下一级看至0.6630及0.67关口。
预估波幅：
阻力0.6520 - 0.6560 – 0.6630 – 0.6700
支持0.6450* - 0.6400* – 0.6370 – 0.6180
关注焦点：
周二
澳洲11月消费者信心指数(07：30)
澳洲10月NAB企业现况/信心指数(08：30)
周四
澳洲10月就业/失业率(08：30)
NZD 纽元–纽元下试关键支撑，隐性下试压力
纽元兑美元上周承压，因疲软的国内就业数据强化纽西兰央行本月稍晚降息的可能性。此外，也要留意澳元兑纽元已触及1.15纽元的12年高点，今年以来上涨了近4%。纽元兑美元走势，技术图表所见，RSI及随机指数正在走低，MACD指标下破讯号线，或见纽元仍见承压探低。支持位估计为0.5580及0.55，下一级关键指向0.5460及0.54水准。较近阻力看0.5670及0.5750，向上仍估计在0.58水准仍会面临较大阻力，上周触及的高位就在0.5801；进一步预估在 0.60关口。
预估波幅：
阻力0.5670 - 0.5750 - 0.5800* - 0.6000*
支持0.5580 – 0.5500* - 0.5460 – 0.5400*
CAD 加币–加拿大10月就业数据意外强劲，加币反扑
上周五公布的数据显示，加拿大10月就业市场强劲成长，扭转了先前的下滑趋势，超出预期，失业率也有所下降。加拿大统计局表示，继9月新增就业岗位6.04万个之後，10月经济净增就业岗位6.66万个，抵销了7月和8月的大部分岗位流失；而10月失业率从9月的7.1%降至6.9%。 10月平均时薪急升4.0%，9 月为上涨3.6%，这是加拿大央行密切关注的衡量通膨趋势的指标。强劲的就业数据提振加币。
美元兑加元上周自低位回升，并重登200天平均线上方，可望美元兑加元有机会将再踏升轨，而从七月至今，整体美元兑加元运行於一上升通道内。再者，RSI及随机指数亦已见呈初步回升。阻力位预料在1.4150及1.42水准，下一级预料4月1日高点1.4415以至1.45。至於较支持预估在1.40，之後看1.3920及1.3860，下一级料为1.38水准。
预估波幅：
阻力1.4150 – 1.4200 – 1.4415 – 1.4500
支持1.4000 - 1.3920 - 1.3860 – 1.3800
本周要闻：
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加拿大总理卡尼表示，加拿大预计「将在某个时候」恢复与美国的贸易会谈，但并未透露细节
加拿大10月失业率报6.9%
加拿大10月就业岗位增加6.66万
CL 纽约期油–油价稍呈走稳，尚陷弱势下试
原油价格周五稍见喘稳，美国总统川普在白宫会见了匈牙利总理欧尔班，投资者寄望匈牙利能够使用俄罗斯原油。美国原油期货结算价报每桶59.75 美元，上涨32 美分，涨幅0.54%。随着全球主要产油国提高产量，油价上周下跌约2%。自2022 年乌克兰冲突爆发以来，匈牙利一直依赖俄罗斯能源，这招致欧盟和北约多个盟友的批评。
技术图表所见，RSI及随机指数正稍呈回落，油价近日则在50天平均线受制，故若短线仍未可破位，则似乎是在酝酿回调压力。较近支撑力先回看58.80，较大支持料为57.90及57.30，下一级参考56.30及5月5日低点55.30美元。阻力估计为60.50及50天平均线61.60美元；下一级料为62.90及100天平均线63.85美元，进而看至250天平均线66.30美元。
预估波幅：
阻力60.50 - 61.60 – 62.90 – 63.85 – 66.30
支持58.80 - 57.90 – 57.30 – 56.30 – 55.30
本周要闻：
EIA：美国一周炼厂产能利用率下降0.6个百分点
EIA：美国一周原油库存增加520.2万桶
EIA：美国一周汽油库存减少472.9万桶
EIA：美国一周馏分油库存减少64.3万桶
EIA：美国一周原油每日进口量增加86.7万桶 |