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百果园主打水果零售经营商
百果园(2411)正式招股,招股日期由12月29日至1月9日,预期1月16日上市,发售7,894.75万股H股,约90%配售,约10%公开发售,另有约15%超额配股权,每股招股价为5元至6.2元,集资...
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百果园主打水果零售经营商
分析员 : 张智威  (联席董事, 信诚证券有限公司)
百果园(2411)正式招股,招股日期由12月29日至1月9日,预期1月16日上市,发售7,894.75万股H股,约90%配售,约10%公开发售,另有约15%超额配股权,每股招股价为5元至6.2元,集资最多约4.89亿元,按每手500股,入场费3,131.26元,以上限价计算,市值约97.89亿元,独家保荐人为摩根士丹利。百果园是中国最大的水果零售经营商,按21年水果零售额计,公司是中国第一大水果零售商,占中国总市场份额1%。公司通过内部发展及外部赋能,从水果种植到零售端对整个产业链施加影响及实施管理。公司参与种植以确保生产高质量的水果,实施全产业链专业化、标准化品质管理,为消费者提供好吃不贵的水果,并实现了高周转、低损耗。

公司致力於成为中国消费者的首选品牌。公司是中国水果行业中少有的兼具知名产品品牌和渠道品牌的企业之一。公司主要销售水果、同时亦销售果乾、果汁等果制品。公司已将产品供应范围扩展至其他大生鲜,并於20年推出「熊猫大鲜」业务。目前,公司提供的其他大生鲜包括蔬菜、鲜肉及海鲜产品、粮油、乳制品及其他。公司主要通过由公司管理的加盟门店、委托管理的加盟门店及自营零售门店组成的线下门店网络向消费者销售水果。公司亦通过线上渠道(包括百果园手机APP、百果园微信小程序、主流电商平台及社交商务平台上的门店)或通过合作的第三方外卖平台进行分销。公司亦向若干有餐饮需求的主要客户(如企业、餐厅及高铁公司)进行直接销售。此外,公司也从事小规模的水果批发业务。

业绩方面,19至21年收入分别为89.7亿人民币、88.5亿人民币、102.8亿人民币,22年首六个月收入为59.1亿人民币,纯利方面,若不涉及上市开支等一次因素,19至21年经调整纯利分别为2.55亿人民币、6,528万人民币、2.5亿人民币,22年首六个月经调整纯利为2.04亿人民币。是次引入3名基石投资者,合共认购约1.5亿元,其中香港百嘉达、南通道森、叶荣钜先生各认购5,000万元,按中间价计算,约占发售股份约33.93%,设6个月禁售期。


本人为证监会持牌人士,并没持有上述股份。 
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更新日期为: 2023年1月6日