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去年博彩收入升3.34倍 金沙中国前景亮丽
刚刚过去的圣诞及元旦假期,出外旅游及消费的人流畅旺。据《澳门日报》报道,澳门元旦正日关闸口岸人潮络绎,截至晚上11时59分,澳门治安警录得逾58万人次经澳门各口岸出入境,其中旅客超过24.2万人次,入...
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去年博彩收入升3.34倍 金沙中国前景亮丽
分析员 : 李慧芬 (研究部董事, 华赢东方 (亚洲) 控股有限公司)
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金沙中国有限公司  -0.460 (2.403%) 
刚刚过去的圣诞及元旦假期,出外旅游及消费的人流畅旺。据《澳门日报》报道,澳门元旦正日关闸口岸人潮络绎,截至晚上11时59分,澳门治安警录得逾58万人次经澳门各口岸出入境,其中旅客超过24.2万人次,入境旅客约8.5万人次。主要经关闸及港珠澳大桥口岸入境澳门。

根据资料,元旦正日上午及中午客况则与平日周末相若,周日除夕日乘车旅客则创新高。由去年12月30日至今年1月1日元旦的三日连假,澳门共录得超过194万人次出入境,入境旅客近40万人次。

澳门博彩监察协调局公布数据显示,2023年12月博彩收入185.67亿元澳门元(下同),按年上升4.33倍,为疫前81%,连续12个月录按年增长,按月上升15.73%,高於去年11月的70%。

2023年全年博彩收入1,830.59亿元,按年升3.34倍。

澳门财政局公布中央帐目预算执行资料显示,今年首十一个月经常开支收入772.21亿,幸运博彩税收入590.73亿,按年多2.3倍。

对澳门博彩毛收及非博彩收益的相对乐观展望,基於多项活动及演唱会,新项目推出亦将强化澳门作为内地出境游目的地的吸引力,澳门博彩股主要风险为潜在加薪及更多资本承诺的成本压力。

料澳门今明两年博彩毛收将为280亿及304亿美元,行业EBITDA料分别为88亿及97亿美元,为2019年水平的93%及104%,高於去年第三季的80%水平。

澳门博彩股现时股价为2024及2025年预测企业价值倍数(EV/EBITDA)的9.4及8.5倍,对比中周期的12至13倍,估值并不高。所以笔者偏好中场业务的股份,尤其金沙中国(01928.HK)。

金沙中国(01928.HK)是澳门最大规模的综合度假村及娱乐场发展商及营运商。附属公司威尼斯人持有六个特许博彩经营权。旗下物业包括澳门金沙、澳门威尼斯人、澳门百利宫、澳门巴黎人和澳门伦敦人,并拥有全亚洲最大型会展中心之一的「金光会展」、全澳最大的表演活动场地「金光综艺馆」、设有1,800个座位的威尼斯人剧场、1,200个座位的巴黎人剧场、1,700个座位的伦敦人剧场,以及达6,000个座位的伦敦人综艺馆。

由於上月赌收较市场预期高,且优於正常季节性按月增长5%的水平,预计今年澳门博彩业将全面复苏,投资者不妨趁低吸纳金沙中国(01928.HK),目标30元。


(本人并没持有以上股票)

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更新日期为: 2023年1月6日