里昂发表研究报告指,华润医药(03320.HK) +0.270 (+5.066%) 沽空 $1.84百万; 比率 0.949% 去年业绩超预期,期内收入按年增长4.6%至2,695.74亿元人民币(下同),纯利按年增长20.7%至40.5亿元,均高於市场预期,主要受惠於制药业务表现强劲、经营开支管控较佳及融资成本下降。全年毛利率及净利润率分别扩阔0.7及0.2个百分点,至16.5%及1.5%。公司宣派全年股息约12亿元,派息比率由2024年的25%升至30%,管理层重申未来五年将采取更积极的派息政策,同时平衡中期资金需求。
考虑到去年业绩,里昂上调华润医药2026及2027年收入预测4.1%及4.8%,纯利预测上调22.6%及15%,目标价由5.6港元上调至7.2港元,维持「跑赢大市」评级。(ec/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-27 12:25。)
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