瑞银发表研究报告指出，领展(00823.HK) +0.180 (+0.490%) 沽空 $3.23千万; 比率 14.309% 昨日(16日)公布2026财年第三季营运数据更新。该行看到数个正面要点，包括非核心资产循环已成为更清晰的战略焦点；监於新收购项目门槛高，股份回购的可能性增加；以及整体租户销售在2026财年第三季趋稳。负面因素方面，香港零售租金检讨在2026财年首九个月进一步转弱至负7.5%，较2026财年上半年的负6.4%扩大，而香港零售出租率则微跌至97%。
话虽如此，该行相信近期零售市场的复苏应可为进一步下行提供缓冲。领展现价股息率约7%，市账率约0.6倍，该行认为香港零售基本面的疲弱已大致反映。展望未来，成功出售非核心资产及潜在的股份回购应可成为股价的正面催化剂。
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在2026财年第三季，领展的整体租户销售大致持平，较2026财年第二季的负4%有所改善，而占用成本则由13.0%微跌至12.8%。趋稳主要受餐饮销售增长及一般零售销售跌幅收窄推动。然而，超市销售下跌2.2%，扭转了先前增长0.6%的势头。展望未来，管理层指引2026财年香港零售租金检讨仍预期将维持负高单位数水平，而出租率应维持在约97%。另外，香港停车场收入轻微下跌，而中国内地零售租金检讨则仍然好坏参半。
该行重申领展「买入」评级，维持目标价42元。(ec/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-17 12:25。)
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