高盛发表内银股报告，对该行研究覆盖内银股2025年至2027年净息差预测平均上调1个基点；手续费收入预测上调1%；贷款增长预测下调0.2个百分点，信用成本基本预测维持不变。相关调整导致拨备前利润及税后净利润预测分别为下调0.3%及上调0.5%。该行维持对覆盖股份目标估值倍数不变，目标价平均下调0.3%，意味在港上市内银股仍有2%上行空间。
个股方面，该行建议招行(03968.HK) +0.160 (+0.322%) 沽空 $1.22亿; 比率 44.801% ，因最受益消费金融复苏，且资产质素较佳、资本与拨备充足，预期盈利增长将快於大型银行，并具股息提升空间。该行亦建议宁波银行(002142.SZ) +0.390 (+1.278%) ，因其房地产风险敞口极低、不良贷款生成率持续改善且风险吸收能力充足，可在审慎增提拨备的同时实现优质盈利增长。在大型银行中，该行更青睐已完成资本补充的建行(00939.HK) +0.020 (+0.238%) 沽空 $1.64亿; 比率 23.187% 及中行(03988.HK) +0.040 (+0.794%) 沽空 $1.18亿; 比率 19.543% 。
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针对去年第四季财报电话会议，该行认为投资者关注重点将围绕净息差何时见底；消费金融复苏情况、手续费收入增长前景；零售及中小企业贷款资产质量趋势及拨备前景。
下表列出高盛对内银股最新投资评级及目标价(仅列在港上市H股)：
股份│投资评级│目标价
工行(01398.HK) +0.060 (+0.860%) 沽空 $1.70亿; 比率 23.203% │中性│5.8元 → 5.79元
中行(03988.HK) +0.040 (+0.794%) 沽空 $1.18亿; 比率 19.543% │买入│4.94元 → 4.95元
建行(00939.HK) +0.020 (+0.238%) 沽空 $1.64亿; 比率 23.187% │买入│8.33元 → 8.27元
农行(01288.HK) +0.110 (+1.893%) 沽空 $6.63千万; 比率 30.613% │中性│4.95元 → 4.91元
交行(03328.HK) +0.010 (+0.141%) 沽空 $1.26千万; 比率 44.566% │沽售│5.8元 → 5.79元
邮储行(01658.HK) +0.040 (+0.805%) 沽空 $1.94千万; 比率 13.401% │买入│6.04元 → 6.03元
招行(03968.HK) +0.160 (+0.322%) 沽空 $1.22亿; 比率 44.801% │买入│53.41元 → 53.44元
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