瑞银发表研究报告指出，香港地产板块在2026年开局强劲，多只股份逼近历史高位。随着估值看来日益昂贵，即使部分股份以市账率计亦然，该行正采取更具选择性的取态。该行尤其偏好净资产负债比率相对较低的股份，信和置业(00083.HK) +0.100 (+0.862%) 沽空 $1.75千万; 比率 12.508% 、长实集团(01113.HK) +0.300 (+0.638%) 沽空 $1.02亿; 比率 28.640% 及嘉里建设(00683.HK），认为其涉及股本相关发行的风险较低，因行业去杠杆进展持续缓慢，且仍需要资金补充土地储备。同时亦偏好提供可持续高股息的股份，如太古地产(01972.HK) +0.460 (+1.837%) 沽空 $1.85千万; 比率 31.004% 、信和置业及嘉里建设。此外，市账率偏低、并获资本循环或股份回购计划支持的股份，如长实集团及领展(00823.HK) +0.640 (+1.708%) 沽空 $9.54千万; 比率 15.844% ，或有机会迎来估值重评。
瑞银认为，市场已大致反映住宅复苏的利好因素，包括进一步减息、内地人才及学生涌入，以及供应减少。惟市场仍未充分重视回流移民带来的潜在利好，此因素支持该行对未来两年楼价增长逾10%的预测。2020至2025年间，约321,000名香港居民申请英国BNO签证、台湾居留权或加拿大Stream A学生签证。随着英国收紧永久居留的语言及收入要求，瑞银预期今年将出现一波回流潮。假设2021年移民群体中有30%回流，估计2027年的新增需求为13,900个单位，相当於一手供应量的90%及总供应量的26%。该行预期，在北部都会区项目落成前，供求状况将持续利好，直至2032年。
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瑞银表示，2026年偏好太古地产、信和置业、领展、长实集团及嘉里建设；对恒基地产(00012.HK) +0.360 (+1.071%) 沽空 $1.18亿; 比率 40.385% (业绩公布前)、希慎兴业(00014.HK) +0.360 (+1.782%) 沽空 $1.57千万; 比率 17.800% 及港铁公司(00066.HK) +0.600 (+1.701%) 沽空 $1.04亿; 比率 53.492% 持审慎态度。对於收租股，该行上调信和置业、长实集团、嘉里建设、新鸿基地产(00016.HK) +3.400 (+2.437%) 沽空 $5.92亿; 比率 48.670% 、太古地产及希慎兴业的目标价。
瑞银对地产股投资评级及目标价表列如下：
股份 | 投资评级 | 目标价(港元)
信和置业(00083.HK) +0.100 (+0.862%) 沽空 $1.75千万; 比率 12.508% | 买入 | 11.2元 → 14.3元
长实集团(01113.HK) +0.300 (+0.638%) 沽空 $1.02亿; 比率 28.640% | 买入 | 42.9元 → 54.9元
嘉里建设(00683.HK) +0.540 (+2.300%) 沽空 $6.14百万; 比率 8.255% | 买入 | 24元 → 29.3元
新鸿基地产(00016.HK) +3.400 (+2.437%) 沽空 $5.92亿; 比率 48.670% | 中性 | 96元 → 136元
太古地产(01972.HK) +0.460 (+1.837%) 沽空 $1.85千万; 比率 31.004% | 买入 | 26.1元 → 29.6元
希慎兴业(00014.HK) +0.360 (+1.782%) 沽空 $1.57千万; 比率 17.800% | 中性 | 15.7元 → 22.4元
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(ec/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-05 16:25。)
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