摩根大通发表研究报告，认为今年中国汽车市场的表现将呈现2018年与2025年的混合态势：1)由於整体乘用车市场增速滑落至负区间(类似2018年)，行业全年表现可能相对疲弱；2)然而，受新车型发布、季节性趋势波动及盈利预期变化(与2025年类似)驱动，全年市场波动或将加剧。最终能否实现绝对或相对收益，取决於企业盈利能否超预期，而在成本上涨的背景下，这将更具挑战性。综合考虑上述因素，该行的首选标的为吉利(00175.HK) +0.030 (+0.198%) 沽空 $1.27亿; 比率 23.607% 与中国重汽(03808.HK) -0.360 (-0.937%) 沽空 $2.14千万; 比率 9.917% ；同时，该行认为比亚迪(01211.HK) -2.450 (-2.578%) 沽空 $16.02亿; 比率 45.265% 、零跑(09863.HK) -0.180 (-0.466%) 沽空 $9.99千万; 比率 38.684% 、小鹏(09868.HK) +1.500 (+2.414%) 沽空 $2.92亿; 比率 23.229% 及蔚来(NIO.US) 可能在今年3月或第二季度出现值得关注的布局机会。反之，该行将理想汽车(02015.HK) -0.250 (-0.380%) 沽空 $2.13亿; 比率 37.952% 评级下调至「减持」。相关内容《大行》东吴证券列出南向资金上周对港股十大净买入及净卖出名单(表)摩通对汽车股投资评级及目标价表列如下：股份 | 投资评级 | 目标价比亚迪(01211.HK) -2.450 (-2.578%) 沽空 $16.02亿; 比率 45.265% | 增持 | 150港元 → 110港元长城汽车(02333.HK) +0.130 (+1.051%) 沽空 $2.91千万; 比率 22.951% | 中性 | 17港元 → 14港元吉利(00175.HK) +0.030 (+0.198%) 沽空 $1.27亿; 比率 23.607% | 增持 | 24港元 → 22港元理想汽车(02015.HK) -0.250 (-0.380%) 沽空 $2.13亿; 比率 37.952% | 中性 → 减持 | 73港元 → 56港元蔚来(NIO.US) | 增持 | 8美元 → 7美元中国重汽(03808.HK) -0.360 (-0.937%) 沽空 $2.14千万; 比率 9.917% | 增持 | 26港元 → 45港元小鹏汽车(09868.HK) +1.500 (+2.414%) 沽空 $2.92亿; 比率 23.229% | 增持 | 195港元 → 135港元零跑汽车(09863.HK) -0.180 (-0.466%) 沽空 $9.99千万; 比率 38.684% | 增持 | 95港元 → 56港元相关内容《大行》中金列出恒指成份股调整及权重变动与被动资金变化预测(表)(ad/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-05 16:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)