富瑞研报指，在「十五五」规划下，中国正从「共同富裕」迈向AI与高科技制造业主导时代，又指这将是民企经济的时代，当中蕴藏巨大增长机会。而随着大部分由市盈率驱动的回报阶段成为过去，市场整合势在必行；又认为中国在市盈增长率仍具吸引力，且盈利增长势头有望加速。 富瑞认为，仍视中国为「增持」投资标的，指今年是政策稳定的一年，推出了多项政策措施提振经济，明年重点将落在执行上，尤其在「十五五」规划下，对科技与制造业的支持措施将成为重点；又认为民企仍具吸引力 ，中国将在民企引领下，实现经济加速增长。 相关内容《大行》中金：中东冲突下油价急升 短期流动性危机令美国资产面临抛售压力富瑞列出2026年五大投资主题，包括以下：1) 买入盈利升级的高增长科技与制造业股票，香港上市的股份包括，信达生物(01801.HK) +4.150 (+5.076%) 沽空 $1.33亿; 比率 23.785% 、药明合联(02268HK)、金力永磁(06680.HK) +0.820 (+3.821%) 沽空 $1.85百万; 比率 2.943% 和长飞光纤光缆(06869.HK) +35.500 (+24.965%) 沽空 $2.80亿; 比率 8.621% 。2) 买入盈利持续获上调的股票，香港上市的股份包括，腾讯(00700.HK) +36.000 (+6.977%) 沽空 $24.02亿; 比率 15.708% 、紫金矿业(02899.HK) +1.180 (+3.027%) 沽空 $2.37亿; 比率 24.354% 、农夫山泉(09633.HK) +0.640 (+1.434%) 沽空 $4.80千万; 比率 44.124% 、洛阳钼业(03993.HK) +0.580 (+2.857%) 沽空 $1.32亿; 比率 35.492% 、药明康德(02359.HK) +1.500 (+1.379%) 沽空 $4.34千万; 比率 15.367% 、中国宏桥(01378.HK) -0.120 (-0.318%) 沽空 $9.57千万; 比率 19.647% 、泡泡玛特(09992.HK) +1.000 (+0.485%) 沽空 $2.28亿; 比率 22.089% 、翰森制药(03692.HK) +0.380 (+1.127%) 沽空 $3.87千万; 比率 29.253% 、京东健康(06618.HK) +1.970 (+4.006%) 沽空 $9.17千万; 比率 26.313% 、中国铝业(02600.HK) -0.530 (-3.874%) 沽空 $2.46千万; 比率 5.970% 、福耀玻璃(03606.HK) +1.200 (+1.975%) 沽空 $9.79百万; 比率 15.691% 、吉利汽车(00175.HK) +0.260 (+1.645%) 沽空 $1.67亿; 比率 27.911% 、广发证券(01776.HK) +0.100 (+0.643%) 沽空 $9.41百万; 比率 19.411% 、中金公司(03908.HK) -0.050 (-0.264%) 沽空 $1.46千万; 比率 16.520% 、药明合联(02268.HK) +1.350 (+2.346%) 沽空 $2.39千万; 比率 29.170% 、舜宇光学(02382.HK) +0.750 (+1.364%) 沽空 $5.69千万; 比率 35.494% 、金风科技(02208.HK) +0.090 (+0.621%) 沽空 $1.01千万; 比率 6.072% 、粤海投资(00270.HK) +0.060 (+0.819%) 沽空 $1.10百万; 比率 6.061% 、中国建材(03323.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.64千万; 比率 15.254% 及美图公司(01357.HK) -0.030 (-0.555%) 沽空 $2.32千万; 比率 17.128% 。相关内容《大行》大摩：中国生科板块催化剂集中下半年 重新覆盖信达生物(01801.HK)予「增持」评级3) 买入具备可持续收益率及回购的股票，香港上市的股份包括，工行(01398.HK) -0.050 (-0.791%) 沽空 $1.29亿; 比率 13.388% 、建行(00939.HK) -0.020 (-0.253%) 沽空 $2.29亿; 比率 27.078% 、中移动(00941.HK) +0.600 (+0.766%) 沽空 $8.15千万; 比率 17.964% 、中国平安(02318.HK) +0.900 (+1.437%) 沽空 $3.06亿; 比率 30.526% 、中海油(00883.HK) -0.300 (-1.091%) 沽空 $3.48亿; 比率 10.282% 、美的(00300.HK) +1.300 (+1.541%) 沽空 $2.94千万; 比率 32.724% 、人保(01339.HK) +0.030 (+0.479%) 沽空 $2.30千万; 比率 29.131% 、海尔智家(06690.HK) +0.320 (+1.288%) 沽空 $1.61千万; 比率 37.870% 中信建投证券(06066.HK) +0.050 (+0.443%) 沽空 $3.70百万; 比率 25.874% 、吉利(00175.HK) +0.260 (+1.645%) 沽空 $1.67亿; 比率 27.911% 、万洲(00288.HK) +0.170 (+1.789%) 沽空 $4.12千万; 比率 39.342% 、润啤(00291.HK) +0.100 (+0.381%) 沽空 $3.92百万; 比率 9.797% 、旺旺(00151.HK) +0.010 (+0.213%) 沽空 $1.70百万; 比率 18.953% 、粤投(00270.HK) +0.060 (+0.819%) 沽空 $1.10百万; 比率 6.061% 、浙江沪杭甬(00576.HK) +0.020 (+0.288%) 沽空 $9.80万; 比率 0.739% 、敏实(00425.HK) +0.320 (+0.845%) 沽空 $8.73百万; 比率 8.126% 、雅迪(01585.HK) +0.070 (+0.629%) 沽空 $1.77百万; 比率 14.534% 、统一(00220.HK) -0.150 (-1.836%) 沽空 $5.76百万; 比率 20.007% 、中石化炼化工程(02386.HK) +0.110 (+1.429%) 沽空 $1.51百万; 比率 9.110% 、恒安(01044.HK) +0.140 (+0.494%) 沽空 $7.20百万; 比率 42.058% 、三一国际(00631.HK) +0.610 (+4.404%) 沽空 $4.56百万; 比率 14.823% 及广深铁路(00525.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.05万; 比率 1.692% 。4) 关注2026年潜在来香港上市的A股，包括海光信息(688041.SH) +9.100 (+3.817%) 、北方华创(002371.SZ) +4.360 (+0.963%) 、汇川技术(300124.SZ) +0.250 (+0.353%) 、伊利集团(600887.SH) +0.120 (+0.457%) 、国电南瑞(600406.SH) -0.720 (-2.284%) 及中微半导体(688012.SH) +3.580 (+1.106%) 等。股票选择标准如下：市值超过40亿美元的中国A股公司外资(美国和欧洲)机构持股比例超过3%相关内容《大行》花旗：Google Play拆账改革利好游戏开发商 腾讯(00700.HK)网易(09999.HK)受惠5) 买入投入资本回报率(ROIC)明星股，避开资本回报率已见顶的股票，香港上市的股份包括，腾迅(00700.HK) +36.000 (+6.977%) 沽空 $24.02亿; 比率 15.708% 、洛钼(03993.HK) +0.580 (+2.857%) 沽空 $1.32亿; 比率 35.492% 、药明康德(02359.HK) +1.500 (+1.379%) 沽空 $4.34千万; 比率 15.367% 、中国宏桥(01378.HK) -0.120 (-0.318%) 沽空 $9.57千万; 比率 19.647% 、泡泡玛特(09992.HK) +1.000 (+0.485%) 沽空 $2.28亿; 比率 22.089% 、翰森制药(03692.HK) +0.380 (+1.127%) 沽空 $3.87千万; 比率 29.253% 、福耀玻璃(03606.HK) +1.200 (+1.975%) 沽空 $9.79百万; 比率 15.691% 、吉利汽车(00175.HK) +0.260 (+1.645%) 沽空 $1.67亿; 比率 27.911% 、中生制药(01177.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $5.24千万; 比率 26.755% 、老铺黄金(06181.HK) +6.500 (+1.023%) 沽空 $1.05亿; 比率 49.854% 、药明合联(02268.HK) +1.350 (+2.346%) 沽空 $2.39千万; 比率 29.170% 、舜宇光学(02382.HK) +0.750 (+1.364%) 沽空 $5.69千万; 比率 35.494% 、康师傅(00322.HK) +0.200 (+1.560%) 沽空 $9.65百万; 比率 22.940% 及美图(01357.HK) -0.030 (-0.555%) 沽空 $2.32千万; 比率 17.128% 。从策略上看，富瑞最青睐「合理价格增长」和盈利修订的股票，但也倾向透过可持续收益股来平衡增长风险的敞口。 (hc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-10 12:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)