瑞银研究报告指,港铁(00066.HK) +0.320 (+0.883%) 沽空 $9.11千万; 比率 43.891% 公布屯门第16区站第一期物业发展项目合约由新地(00016.HK) -2.200 (-1.517%) 沽空 $6.48亿; 比率 46.652% 投得,项目总楼面面积60.1万平方尺,预计可提供约1,280个住宅单位。新地透露总投资额达60亿元,即每平方尺楼面地价约9,983元。假设项目平均售价能达到现时同区项目珑门的水平,即每平方尺12,750元,整体发展毛利率约为22%。与港铁摊分利润后,新地实际发展利润率约为15%。
该行估算整体土地成本约为每平方尺4,300元,较信置(00083.HK) -0.380 (-3.030%) 沽空 $2.42千万; 比率 12.809% 8月投得同区项目的作价高12%,不过仍较原先估算低23%,反映屯门南延线项目的商业回报仍低於开初预期。
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该行预期港铁股价对此次招标结果有正面反应,但对公司长期前景保持审慎,因新铁路项目带来庞大的资本开支需求及持续上升的利息支出,以及屯门南线以外土地储备(东涌东、小蚝湾及北都等)的吸引力较低。该行现予港铁目标价24元及「沽售」评级。(ss/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-03 16:25。)
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