汇丰环球研究发表研报指，康方生物(09926.HK) +0.300 (+0.261%) 沽空 $2.11亿; 比率 35.896% AK112+化疗成为首个在鳞状非小细胞肺癌一线治疗中击败PD-(L)1+化疗的方案，表现超越市场预期，看好Harmoni-6前景；但业务拓展(BD)与融资仍是主要隐忧；汇丰将该股目标价从205元升至207元，意味约78%上行潜力；维持「买入」评级。
汇丰表示，康方生物的AK112(PD1/VEGF双特异性抗体)在2025欧洲肿瘤内科学会上公布了前景乐观的第III期无进展生存期(PFS)数据。因此，汇丰将一线非小细胞肺癌(NSCLC)的成功概率假设提高至73%(原本为68%)。今年股价累升87%(相对恒生医疗保健指数升74%)，推动因素是临床进展顺利。该行认为股价仍具吸引力，并预计公布的结果及海外进展将驱动进一步估值重评。
相关内容《大行》中金降康方生物(09926.HK)目标价至184元 维持「跑赢行业」评级
汇丰续指，康方生物的美国合作夥伴Summit Therapeutics决定修订HARMONi-3研究方案，认为该方案的修订显示Summit对鳞状群组充满信心，并寻求在美国尽早上市，同时对非鳞状群组持更谨慎的态度。随着Summit在临床项目的投入增加，汇丰认为BD可能需更多时间，预期Summit将进行更多融资，但对二线EGFR突变非小细胞肺癌的新药获批期望不高。(hc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-10-24 16:25。)
AASTOCKS新闻