美团-W(03690.HK) +8.900 (+5.410%) 沽空 $14.83亿; 比率 19.521% 将於下周五(21日)公布去年业绩，受惠到店、酒店及旅游及闪购需求、於新业务提效减亏(券商估计相关业务2024年EBIT的亏损，由2023年的201.7亿人民币降至期内亏损近72亿人民币)、到店业务竞争改善，本网综合12间券商预测，美团去年非国际财务报告准则经调整溢利净额料介乎421.1亿至450.18亿元人民币，对比2023年度非国际财务报告准则经调整溢利净额232.53亿元人民币，按年增加81.1%至93.6%，中位数439.73亿元人民币，按年增加89.1%。
综合13间券商预测，美团2024年收入料介乎3,363.85亿至3,375.18亿元人民币，对比2023年度收入2,767.45亿元人民币，按年增加21.6%至22%。中位数3,369.31亿元人民币，按年增加21.7%。
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综合4间券商预测，美团2024年第四季非国际财务报告会计准则经调整溢利净额介乎87.25亿至96.74亿人民币，按年升99.4%至121%，中位数92.9亿人民币按年升112%。投资者将关注不同部门的整体消费情绪、近月餐饮外卖订单趋势及展望、餐饮外卖单位经济及其补贴率、平均订单总值与骑手成本。此外亦将关注商户补贴计划、面对京东进军外卖市场所带来竞争、美团闪购增长动力与单位经济，到店酒旅市场业务情况、Keeta在中东的投资策略、美团优选季度亏损趋势及美团杂货业务，以至向股东的现金与资金回报。
【新业务亏损降 聚焦配送竞争】
高盛料美团去年非国际财务报告准则经调整溢利净额432.97亿人民币按年升86.2%，料去年总体收入3,365.23亿人民币按年升22%，估计核心本地商业收入2,496.35亿人民币按年升21%及新业务收入868.89亿人民币按年升24%。该行料美团去年配送服务总交易额(GTV)录10,340万亿人民币按年升11%，平均每日订单量6,000万宗(按年升60%)，料每单平均单价47元人民币按年跌3%，料配送服务经调整EBIT录321.24亿人民币按年升39%，并估计美团闪购去年经调整EBIT亏转正录5.98亿人民币(2023年EBIT亏损3.05亿人民币)，料去年到店、酒店、旅游业经调整EBIT按年升16%至185.19亿人民币，料相关EBIT毛利率录33%(对比2023年为35%)。
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高盛料美团去年经调整EBIT录410.51亿人民币按年升155%，料核心本地商业经调整EBIT录512.41亿人民币按年升32%(EBIT毛利率由上年18.7%升至20.5%)、估计去年新业务经调整EBIT亏损收窄至72亿人民币(对比2023年EBIT亏损201.66亿人民币)。而该行料美团去年第四季非国际财务报告准则经调整溢利净额93.73亿人民币按年升114%，料上季本地商业务经调整EBIT录117.26亿人民币，其中配送服务业务经调整EBIT录72.25亿人民币按年升52%，料经调整EBIT毛利率16.5%，料上季到店、酒店、旅游业经调整EBIT为46.09亿人民币按年升37%，并估计上季新业务经调整EBIT亏损21.03亿人民币(对比2023年第四季亏损48.33亿人民币)。
富瑞预测美团去年第四季业绩表现稳固，其中核心本地商业收入料按年升18%至650亿元人民币，当中餐饮外卖订单量按年升10%，连同闪购的交易量按年升12.5%，餐饮外卖单位经济受惠广告变现及鼓励开支效益。该行料公司按需经营溢利按年增长，将快於分部收入及按需交易量增长。到店、酒店及旅游业务方面，料部门收入按年升25%，部门经营溢利增长将快於收入，核心本地商业经营溢利料按年升45%至116亿元人民币。此外，新业务收入按年升21%至225亿元人民币，经营亏损22亿元人民币。总计全年，该行料美团非国际财务报告准则经调整净利润按年升88%至438亿元人民币，收入按年升22%至3,366亿元人民币。
野村预测，美团去年第四季综合收入及非国际财务报告准则经调整净利润料按年升20%及1.97倍，与市场预期相符。其中餐饮外卖收入按年升15%至437亿元人民币，单位经济按年升32%至每订单1.17元人民币。美团海外餐饮外卖品牌Keeta自去年9月以来，已在沙地阿拉伯扩展至7个城市。另外，到店业务收入料按年升25%，经营溢利率料按年升3.6个百分点至32.3%。总计全年，野村料美团非国际财务报告准则经调整净利润按年升91%至444亿元人民币，收入按年升22%至3,372亿元人民币。
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本网综合12间券商预测，美团去年非国际财务报告准则经调整溢利净额料介乎421.1亿至450.18亿元人民币，对比2023年度非国际财务报告准则经调整溢利净额232.53亿元人民币，按年增加81.1%至93.6%，中位数439.73亿元人民币，按年增加89.1%。
券商│去年非国际财务报告准则经调整溢利净额预测(人民币)│按年变幅
中金│450.18亿元│+93.6%
瑞银│449.47亿元│+93.3%
麦格理│445亿元│+91.4%
星展│444.55亿元│+91.2%
野村│443.99亿元│+90.9%
摩根士丹利│441.8亿元│+90.0%
富瑞│437.66亿元│+88.2%
高盛│432.97亿元│+86.2%
建银国际│431.94亿元│+85.8%
大和│426.49亿元│+83.4%
汇丰环球研究│425.12亿元│+82.8%
大华继显│421.1亿元│+81.1%
按公司2023年非国际财务报告准则经调整溢利净额232.53亿元人民币计算
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综合13间券商预测，美团2024年收入料介乎3,363.85亿至3,375.18亿元人民币，对比2023年度收入2,767.45亿元人民币，按年增加21.6%至22%。中位数3,369.31亿元人民币，按年增加21.7%。
券商│去年收入预测(人民币)│按年变幅
摩根士丹利│3,375.18亿元│+22%
大和│3,373.59亿元│+21.9%
汇丰环球研究│3,373.11亿元│+21.9%
野村│3,372.36亿元│+21.9%
麦格理│3,372亿元│+21.8%
招商证券国际│3,370亿元│+21.8%
中金│3,368.32亿元│+21.7%
星展│3,369.31亿元│+21.7%
大华继显│3,367.86亿元│+21.7%
富瑞│3,366.31亿元│+21.6%
高盛│3,365.23亿元│+21.6%
瑞银│3,363.95亿元│+21.6%
建银国际│3,363.85亿元│+21.6%
按公司2023年收入2,767.45亿人民币计算
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综合4间券商预测，美团2024年第四季非国际财务报告会计准则经调整溢利净额介乎87.25亿至96.74亿人民币，按年升99.4%至121%，中位数92.9亿人民币按年升112%。
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券商│去年第四季非国际财务报告准则经调整溢利净额预测(人民币)│按年变幅
中金│96.74亿元│+121%
高盛│93.73亿元│+114%
建银国际│92.06亿元│+110%
大和│87.25亿元│+99.4%
按美团2023年第四季经调整溢利净额43.75亿人民币
(fc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-03-14 16:25。)
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