高盛发表研报指，留意到今年快递行业竞争将愈演愈烈，行业领头羊中通快递-W(02057.HK) -3.200 (-1.934%) 沽空 $4.18千万; 比率 44.369% 重回市场份额提升战略。该行提及，因应行业竞争及每件包裹利润下行风险，将圆通速递(600233.SH) +0.080 (+0.490%) 评级下调至「沽售」；同时将中外运(00598.HK) +0.050 (+1.042%) 沽空 $5.81百万; 比率 41.311% H股评级下调至「沽售」，主要由於其出口驱动型业务贡献逾75%的息税前利润，该行预计空运及海运运力过剩，以及关税逆风导致每标准箱的运费下降，从而导致该公司2025年的利润率承压。
高盛调整中国物流板块的估值及目标价，由上调3%至下调31%不等，并维持顺丰控股(06936.HK) -0.060 (-0.173%) 沽空 $2.58百万; 比率 6.013% 、京东物流(02618.HK) -0.190 (-1.637%) 沽空 $1.44千万; 比率 24.343% 及中通快递的「买入」评级，且顺丰H股目标价降至48元；就申通快递(002468.SZ) -0.100 (-0.740%) 、韵达股份(002120.SZ) -0.060 (-0.882%) 、极兔速递-W(01519.HK) +0.180 (+1.753%) 沽空 $2.33千万; 比率 20.774% 及嘉里物流(00636.HK) -0.040 (-0.561%) 沽空 $26.07万; 比率 5.106% 给予「中性」评级；就圆通速递及中外运则予「沽售」评级。
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高盛对中国快递业H股详细投资评级及目标价请见另表。(js/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-12-31 12:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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