高盛发表研报指，留意到今年快递行业竞争将愈演愈烈，行业领头羊中通快递-W(02057.HK) +1.600 (+1.097%) 沽空 $1.19亿; 比率 19.488% 重回市场份额提升战略。该行提及，因应行业竞争及每件包裹利润下行风险，将圆通速递(600233.SH) +0.930 (+4.973%) 评级下调至「沽售」；同时将中外运(00598.HK) +0.050 (+0.975%) 沽空 $6.85百万; 比率 5.494% H股评级下调至「沽售」，主要由於其出口驱动型业务贡献逾75%的息税前利润，该行预计空运及海运运力过剩，以及关税逆风导致每标准箱的运费下降，从而导致该公司2025年的利润率承压。
高盛调整中国物流板块的估值及目标价，由上调3%至下调31%不等，并维持顺丰控股(06936.HK) -0.220 (-0.576%) 沽空 $3.55千万; 比率 11.759% 、京东物流(02618.HK) +0.140 (+1.020%) 沽空 $4.48千万; 比率 14.287% 及中通快递的「买入」评级，且顺丰H股目标价降至48元；就申通快递(002468.SZ) +1.710 (+10.029%) 、韵达股份(002120.SZ) +0.030 (+0.386%) 、极兔速递-W(01519.HK) +0.310 (+3.370%) 沽空 $1.33亿; 比率 24.920% 及嘉里物流(00636.HK) +0.090 (+1.180%) 沽空 $1.55千万; 比率 40.528% 给予「中性」评级；就圆通速递及中外运则予「沽售」评级。
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高盛对中国快递业H股详细投资评级及目标价请见另表。(js/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-19 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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