摩根大通发表报告表示，内地深度求索於去年12月26日发布大语言模型DeepSeek的V3，并於今年1月20日发布R1，其後全球股市做出了反应。截至2月3日，美国云端营运商(Microsoft Azure和Amazon AWS)、腾讯(00700.HK) -3.000 (-0.713%) 沽空 $12.32亿; 比率 9.214% 和美国GPU制造商，包括英伟达(NVDA.US) 、AMD(AMD.US) 和英特尔(INTC.US) 已宣布将DeepSeekR1纳入其平台。
对於中国市场而言，摩通认为DeepSeek有助於提升对涉及云端运算、应用软体、尖端人工智能(半导体/电子元件/设备)和各种垂直应用的企业股票兴趣。
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该行认为从DeepSeek可看到六大投资领域机会：自1月20日以来，股票回报率显示投资者的兴趣已从计算代理商(光学模组、GPU、液体冷却和ASIC领导者)，包括中际旭创(300308.SZ) -16.570 (-14.431%) 、寒武纪-U(688256.SH) +4.000 (+0.699%) 和中芯(00981.HK) -0.750 (-1.650%) 沽空 $6.28亿; 比率 11.280% 转向软体应用程式、平台及尖端AI(阿里巴巴(09988.HK) -0.100 (-0.102%) 沽空 $21.98亿; 比率 17.358% 、金山软件Office、金蝶(00268.HK) +0.080 (+0.727%) 沽空 $1.59亿; 比率 33.328% 、商汤科技(00020.HK) -0.080 (-4.624%) 沽空 $2.18亿; 比率 12.902% 、瑞芯微(603893.SH) +5.060 (+3.076%) 等。
展望未来，该行将重点放在六个具体领域：第一是云端平台将受益於消费者和企业使用量的不断成长(阿里云、腾讯云、中国电信(00728.HK) -0.060 (-1.220%) 沽空 $2.70千万; 比率 8.581% 等)。DeepSeek推出的具有影像处理能力的Janus-Pro-7B和阿里云升级版的Qwen2.5-Max均於1月底发布，可能会吸引竞争对手的使用。
第二是应用软件，分别是金蝶、金山办公(688111.SH) +57.110 (+18.188%) 和宝信软件(600845.SH) +0.620 (+2.147%) 。据悉，DeepSeek的Writer API让金山Office的文件产生效率提升了三倍，错误率降低了90%。第三是小米(01810.HK) +0.100 (+0.253%) 沽空 $14.18亿; 比率 21.818% 等尖端设备可能会受益於更快的更换周期。
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第四是尖端AI-电子元件：顶级刚性PCB(Printed Circuit Board)制造商(沪电股份(002463.SZ) -4.150 (-9.978%) 、深南电路(002916.SZ) -8.600 (-6.590%) 和胜宏科技(300476.SZ) -7.930 (-14.898%) )将为亚马逊新的内部AI集群供应。 第五是尖端人工智能-半导体：摩根大通分析员指出，韦尔股份(603501.SH) +5.080 (+4.815%) 、瑞芯微和格科微(688728.SH) +0.140 (+1.012%) 为包括机器狗在内的人工智能应用提供通讯系统整合商。
第六是垂直应用：自动驾驶、人形机器人、药物研发。摩根大通的相关首选股份包括阿里巴巴、腾讯、金蝶、韦尔股份、小米、文远知行(WRD.US) 、三花智控(002050.SZ) +1.990 (+6.510%) 、绿的谐波(688017.SH) +18.120 (+12.497%) 、康方生物(09926.HK) -1.450 (-2.393%) 沽空 $2.68千万; 比率 7.126% 和信达生物(01801.HK) -0.100 (-0.302%) 沽空 $3.80千万; 比率 17.690% 。(wl/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-02-05 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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