瑞银发表研报，预测2024年内地房地产发展商盈利按年下跌27%，跌幅较2024年上半年的22%加剧，主要受到内地楼价於去年第三季下跌拖累。具体而言，该行预测去年盈利跌幅最小为建发国际(01908.HK) +0.340 (+2.724%) 沽空 $5.72百万; 比率 16.768% ，料按年跌2%，其次为华润置地(01109.HK) +0.400 (+1.720%) 沽空 $7.42千万; 比率 22.178% 、绿城中国(03900.HK) -0.050 (-0.575%) 沽空 $6.56百万; 比率 8.155% 、越秀地产(00123.HK) -0.030 (-0.617%) 沽空 $6.90百万; 比率 12.871% 、中国海外(00688.HK) +0.040 (+0.327%) 沽空 $4.35千万; 比率 18.458% 及龙湖(00960.HK) +0.220 (+2.287%) 沽空 $3.07千万; 比率 21.868% ，盈利跌幅预测分别为8%、18%、23%、29%及38%。因物业价格下跌，瑞银预期大部分内房去年下半年要计提更多减值。考虑到去年12月中旬起地产销售放缓，政策影响减弱，加上业绩期(今年3月)之前盈利或被降级，目前瑞银对房企及物管商维持审慎看法，预测2025年楼价将再下跌10%，因此内房入账利润或仍未见底，相应将华润置地2024至2026年盈利预测下调7%至20%，中海外及龙湖盈测分别下调5%至15%及23%至32%。相关内容《大行》中银国际降中海外(00688.HK)目标价至16.71元 下调核心盈测物管及服务商方面，瑞银估计2024年平均盈利增长将从上半年的16%收窄至全年的11%，预测贝壳(02423.HK) +0.150 (+0.341%) 沽空 $5.13百万; 比率 31.809% 去年盈利将下跌21%，而绿城管理(09979.HK) -0.050 (-1.650%) 沽空 $1.51百万; 比率 4.778% 2024年盈利则预测下跌13%。一众物管股中，瑞锒预期华润万象生活(01209.HK) +0.650 (+2.281%) 沽空 $1.40千万; 比率 23.042% 表现会最好，去年盈利将按年增长17%，其次为绿城服务(02869.HK) +0.040 (+1.099%) 沽空 $46.74万; 比率 11.259% 增长12%，之後是中海物业(02669.HK) +0.100 (+2.101%) 沽空 $1.07百万; 比率 6.203% 和保利物业(06049.HK) +0.300 (+1.085%) 沽空 $1.56百万; 比率 10.735% 。瑞银将华润置地目标价下调至37元，贝壳目标价下调至58.9元，龙湖目标价亦从11元降至10.3元，维持中国海外目标价为12.5元。最新投资评级及目标价详见另表。(gc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-01-27 16:25。)