中金发表报告指,药明生物(02269.HK) +0.420 (+2.134%) 沽空 $1.20亿; 比率 9.533% 参加第43届摩根大通医疗健康大会,CEO陈智胜向投资者更新业务近况以及2025年展望。公司维持2024年指引不变,包括5至10%收入增长,8至14%扣新冠收入增长;并预计2025年业务势头呈现加速态势。另外,营运效率提升,管理层预计2025年利润率提升100至150个点子。
报告指,由於公司新签项目数量强劲增长,PPQ项目储备丰富有望放量,上调2024至2026年经调整净利润分别5.7%、6.2%及22.4%,至49.7、57.0及65.8亿元人民币。当前股价对应2025/2026年11.5倍和10倍经调整市盈率。维持「跑赢行业」评级,考虑到分成收入在2026年开始明显增加远期成长性增强,上调目标价17.9%至22.5港元,对应2025/2026年14.9倍和12.9倍经调整市盈率。(ha/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-02-05 16:25。)
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