高盛指,老铺黄金(06181.HK) -54.400 (-12.078%) 沽空 $9.30百万; 比率 1.296% 股价在该行开始覆盖以来升65%,主要是受到2025年盈利预测上调及价值重估推动,基於同店销售胜预期及金价升势带来更佳的能见度,预测市盈率由15倍升至20倍。去年底,基石投资锁定期届满下完成大宗股份交易,纾缓短期压力,并使股价进一步上升18%。
该行分析认为公司2028年销售上望200亿元人民币,对比预测去年销售78亿元人民币、净利润30亿至35亿元人民币,以及净利润率15%至17%,按20倍目标市盈率计,带来600亿至650亿元人民币长期估值。该行见到估值上行空间,来自品牌周期加快导致今年预测更高的增长及盈利。
该行基於强劲的品牌动力,上调对公司2024年至2026年净利润预测11%至26%,反映更佳的同店销售展望及经营杠杆,目标价由205元大幅上调至345元,预测市盈率26倍,对应2024年至2026年38%的净利润年复合增长率,重申「买入」。(fc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-02-05 16:25。)
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