大和发表报告指出,根据渠道调查,农夫山泉(09633.HK) -2.600 (-6.943%) 沽空 $1.21亿; 比率 24.738% 的茶饮业务在去年下半年增长持续强劲,主要受惠於其900毫升的东方树叶产品。该行预计公司去年下半年总收入按年增长5%,其中茶类产品按年增长33%,部分抵销饮用水业务按年跌18%的影响。该行估计茶饮业务在去年下半年贡献公司收入42%,及50%至60%的经营利润。
该行认为,虽然无糖茶市场竞争加剧,但监於竞争格局存在关键差异,相信农夫山泉在应对策略方面将优於去年应对饮用水价格战。展望今年,该行料公司收入增长将重新加速,利润率也将回升,进而推动公司估值重评。因此,该行对其评级由「持有」上调至「买入」,对其2024至2026年每股盈利预测上调4%至8%,目标价由29元升至40元。(jl/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-02-05 16:25。)
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