小米-W(01810.HK) -0.500 (-1.736%) 沽空 $12.76亿; 比率 21.600% 公布季绩後多间券商在绩後上调其目标价，普遍看好小米在多项业务发展前景。惟小米股价绩後见获利回吐，最新报27.9元下滑3.1%。小米昨(18日)收市後公布截至9月底止第三季业绩，收入按年升30.5%至925.07亿元人民币创历史新高，并高於本网综合11间券商预测的中位数908亿人民币。毛利按年升17.2%至188.81亿人民币。纯利按年升9.8%至53.52亿人民币。每股盈利22分。
以非国际财务报告准则(non-IFRS)计，上季经调整净利润按年升4.4%至62.52亿人民币(其中包括智能电动汽车等创新业务经调整净亏损15亿元)，表现优於本网综合10间券商预测料介乎59.28亿至62亿人民币，中位数60.54亿人民币。小米第三季的「手机×AIoT」分部收入828亿人民币按年增长16.8%；「智能电动汽车等创新业务」分部收入97亿人民币。上季小米「手机×AIoT」分部毛利率为20.8%；「智能电动汽车等创新业务」分部毛利率为17.1%。公司上季研发支出达到60亿元，按年增长19.9%。
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上季公司智能手机业务收入475亿人民币按年增长13.9%。上季公司全球智能手机出货量达到4,310万台，按年增长3.1%。2024年9月，全球月活跃用户数再创历史新高，达到6.86亿，按年增长10.1%。小米上季交付39,790辆Xiaomi SU7系列新车。截至2024年9月30日，小米已交付67,157辆Xiaomi SU7系列新车。截至11月13日，已实现累计生产10万辆新车的目标。小米将全力冲刺2024年全年交付13万辆Xiaomi SU7系列新车的新目标。
【绩略胜预期 股价呈回吐】
花旗发表研究报告指出，小米第三季度业绩略胜预期，其中，营业收入高於该行预期2%；毛利率则低於该行预期。该行估计小米智能手机利润率将在今年第四季度触底，物联网(loT)毛利率将维持於20%水平，2024至2026财年电动车出货量将分别为13.1万、27.3万及43.3万辆；毛利率将分别为18%、20.2%及20.4%，将小米2024至2026财年经调整净利润预测上调2%、7%及12%，同时将其目标价由30.6港元上调至34.9港元，维持「买入」评级。
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麦格理指，小米第三季业绩在各方面均超出预期，收入、毛利率及净利润均胜预期，将小米2024及25年非国际财务报告准则盈测上调2.2%及0.7%，惟下调2026年盈测0.9%。该行将其目标价由30.9港元上调至35.12港元，评级为「跑赢大市」。
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下表列出7间券商对小米(01810.HK) -0.500 (-1.736%) 沽空 $12.76亿; 比率 21.600% 最新投资评级及目标价：
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券商│投资评级│目标价(港元)
麦格理│跑赢大市│30.9元->35.12元
美银证券│买入│32元->35元
花旗│买入│30.6元->34.9元
野村│买入│34元
高盛│买入│30.7元->33.3元
中金│跑赢行业│32元
大和│跑赢大市│30.5元->31.5元
券商│观点
麦格理│第三季多项业务增长超预期兼发展持续，调升目标价
美银证券│第三季业绩表现符预期兼前景正面，调升目标价
花旗│上调2024至2026年经调整净利润预测，调升目标价
野村│上季收入符预期，净利润优预期
高盛│第三季业绩远胜预期；互联网及汽车业务增长有惊喜
中金│季绩优预期，汽车毛利率按季提升
大和│第三季盈利增长超预期，电动车毛利率增长亦胜预期
(ta/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-11-19 16:25。)
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