中金发表报告指出,根据澳门博彩监察协调局数据,澳门第三季总博彩收入按年增长13.9%,按季下降1.5%,恢复至2019年第三季总博彩收入的78.5%。 其中,该行预计中场板块有望率先恢复,但按季下降1%,恢复到2019年第三季水平的107%;贵宾板块按季下降3%,恢复到2019年第三季水平的 42%。
该行预测第三季澳门博彩业EBITDA按年增长5%,但按季跌2%,至19.26亿美元,恢复至2019年第三季的83%,考虑到本季度总博收表现略为乏力,但是行业再投资率环境较为稳定。
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此外,该行预期十一黄金周强劲表现,有望推动澳门博彩行业第四季基本面,估计澳门博彩业第四季总博彩收入按季升4%,按年升5%,主要由於人民币兑港币升值,或吸引访客回流并增强客户消费能力;中国政府推出一系列刺激政策後,消费者信心有望於第四季增强;非博彩活动(如刘德华演唱会)有望增加客流量。但该行认为,行业增速或受到澳门回归25周年纪念活动期间的交通出行限制的小幅影响。
该行重申对银河娱乐(00027.HK) -0.150 (-0.442%) 沽空 $1.50千万; 比率 5.261% 及永利澳门(01128.HK) +0.040 (+0.653%) 沽空 $3.94百万; 比率 21.942% 的「跑赢行业」评级,认为银河娱乐受惠於银河3期持续放量,以及银河嘉佩乐酒店(36间空中别墅及57间套房)计划於2025年中开业;看好永利澳门基於公司拥有行业内顶级客户资源,有望相较於同业更受益於财富效应。行业中,该行选股排序依次为银娱及永利澳门、美高梅中国(02282.HK) +0.160 (+1.590%) 沽空 $2.24百万; 比率 13.994% 及金沙中国(01928.HK) +0.460 (+2.539%) 沽空 $6.21千万; 比率 26.514% 、新濠博亚娱乐(MLCO.US) 、澳博控股(00880.HK) -0.010 (-0.368%) 沽空 $49.53万; 比率 5.777% 。
对於中国澳门博彩行业,基於该行对收入预测的调整,该行分别下调今明两年行业EBITDA预测2%和6%,预计会恢复至2019年水平的86%和97%。(jl/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-10-22 12:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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