摩根士丹利指,粤海投资(00270.HK) -0.010 (-0.192%) 沽空 $7.90百万; 比率 19.730% 3月宣布新派息政策,新安排不及以往派息政策进取,指引短期派息比率为65%,对比去年的65%及2022年的84%。派息比率下降主要因为预备资金更新东深供水项目。该行预测公司今年至2026年每股派息为62至67港仙,对比去年的61港仙,符合公司纯利增长。
该行下调对粤海投资今明两年纯利预测18.6%及13.1%,反映物业投资及开发业务潜在库存减值亏损及毛利率较低,目标价亦下调19.4%至6.59元,基於盈利预测下调。该行维持对该股「增持」评级,基於其稳定的水业务与防守性,物业投资及开发业务风险下降,以及吸引的估值。该行料该股今年至2026年的股息率为7.5%至8.7厘。(fc/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-10-23 16:25。)
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