大和发表研究报告指,中国人民银行於昨日宣布一系列货币宽松措施,以支持经济。不过,该行认为现有房贷的利率下调不会对新楼销售造成重大影响。相反,这或仅拖慢降低新楼按揭利率的步伐。由於人行上周宣布5年期以上LPR按月维持於3.85%,相信是为尚未到期的按揭贷款提供减息空间。从正面的角度来看,措施可以轻微缓解房屋价格的压力,纾缓供款业主的压力,从而降低他们以低於市价的价格将房产出售的可能性。
大和又认为,在经济不景气的情况下,买家的借贷意欲萎缩,降低第二套房最低首付比例的影响有限。然而,这亦为第一套房和第二套房的政策进一步协调提供了可能性。至於再贷款方案的调整,由於截至今年上半年已动用约4%的资金,因此预计短期内不会有任何影响。
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另外,9月黄金周首三周的新楼销售下滑,突显政府需要更积极的政策干预。大和相信,虽然一系列措施不太可能产生重大影响,但相信政策加上人行对股票市场的流动性支持,可能会推动发展商估值的短期回升。因此,政策支持主题在短期内带来策略性交易机会。长线而言,该行首选华润置地(01109.HK) -0.550 (-2.455%) 沽空 $2.87千万; 比率 4.092% 及中国海外(00688.HK) -0.060 (-0.482%) 沽空 $5.82千万; 比率 12.749% 。(sl/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-09-25 16:25。)
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