汇丰研究发表研报指,憧憬内房行业可顺利推进保交付、去库存和企业债务重组,未来发展的关键所有将会是来自银行的资金支持,指出财困的房企目前大部分已消失在公众视野中,然而有部分企业复苏步伐较良好,例如雅居乐(03383.HK) +0.020 (+2.564%) 及旭辉(00884.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $7.81万; 比率 0.849% 等,在房屋交付、去库存化和去杠杆方面的指标跑赢同业,2021年底至2024年6月期间的库存分别减少33%及42%,对比行业平均减少23%,总负债亦分别降低39%及22%,行业平均减幅为10%。
展望未来,该行预期房企的保交付可於未来一至三年内完成,中央支持下,银行仍然倾向於向白名单中的发展项目提供贷款等资金支持,同时中央政治局会议提出支持收购存量商品房用作保障性住房用途,将有助於减轻开发商的财务负担。
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汇丰研究目前将雅居乐、雅生活服务(03319.HK) -0.060 (-2.098%) 沽空 $2.55百万; 比率 13.941% 、旭辉及深圳控股(00604.HK) -0.010 (-1.149%) 沽空 $27.35万; 比率 12.294% 目标价下调至0.32、2.6、0.23及0.8元;在房地产行业中较看好物管商,预期增长前景及股息回报较佳,偏好华润万象生活(01209.HK) -0.100 (-0.353%) 沽空 $1.09千万; 比率 29.324% 及绿城服务(02869.HK) -0.010 (-0.284%) 沽空 $18.29万; 比率 1.651% ,均予「买入」评级。而在一众内房发展商中,该行则看好华润置地(01109.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $8.06千万; 比率 19.151% 和龙湖(00960.HK) -0.020 (-0.198%) 沽空 $4.43千万; 比率 20.845% ,同予「买入」评级。另外,由於净负债规模有所减少,汇丰研究将世茂集团(00813.HK) -0.010 (-0.893%) 沽空 $1.23百万; 比率 6.789% 的目标价从0.4元升至0.6元,维持「持有」评级。(gc/k)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-12-20 16:25。)
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