华泰证券发表研究报告指出，天齐锂业(09696.HK) +0.400 (+1.688%) 沽空 $1.06百万; 比率 3.519% 由於第一季智利法院撤销之前关於SQM的税务裁决，导致SQM在首季确认约11亿美元的所得税费用，对天齐锂业上半年业绩造成较大影响。此外，公司冶炼业务受高价成本影响较大，据中报，公司目前生产锂盐出库成本已接近目前市场价格，因此预计第三季公司存货错配影响或逐步消除，业绩有望迎来按季改善。
展望後市，该行料伴随新能源汽车进入传统旺季，下游补库需求回升，碳酸锂价格有望在短期企稳回暖。但长期看，精矿端供给依旧处於过剩状态，未来两年SQM、Greenbush等低成本项目仍有扩产计划，成本曲线下移或导致锂供给过剩格局难掩较快反转，因此该行认为锂价长期看或延续低位震荡。
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该行预计，天齐锂业2024至2026年每股盈利预测分别为亏损2.13、2.03及3.23元人民币，原预期为亏损0.72、2.39与3.62元。该行维持对其「增持」评级，目标价由34.61元下调至26.34元。(jl/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-01-14 16:25。)
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