招银国际发表研报指，虽然广汽集团(02238.HK) -0.070 (-1.989%) 沽空 $2.33百万; 比率 1.729% 今年第二季度盈利表现未达预期，惟公司已开始进行改革，以增强不同品牌之间的协同效应，应对快速变化的市场动态。
招银国际表示，广汽今年第二季度平均售价的跌幅超出该行预期；毛利率表现符合预期；销售开支较预期高约2.5亿元人民币。虽然该行早前已预期广汽本田今年第二季度将出现净亏损，但其下降幅度比预期更为严重。至於埃安净亏损则略低於该行预期。
招银国际认为，在充满挑战的市场环境及合营企业「褪色」情况下，广汽管理层意识到埃安需要有品质的增长。该行认为，广汽对於目前内地汽车市场仍有技术底蕴，但过去公司只专注於销售量，而忽略了埃安所面临的潜在挑战。
另外，招银国际将埃安2024财年销售预测，由50万架下调至33万架；2025财年由54万架下调至42万架。同时将广汽2024财年的股权收入预测下调57%；2025财年预测下调58%。并相应将其今明两年纯利预测分别降60%及79%，至各22亿及10亿元人民币(假设明年没有像来自如祺出行IPO上市所带来公平值收益)。
综合上述因素，招银国际将广汽目标价由5.5港元下调至3港元，维持「买入」评级。(js/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-12-20 16:25。)
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