摩根大通发表研报指，近日研究团队与中国电商行业专家交流，探讨拼多多(PDD.US) 最新投资策略，以及其对阿里-W(09988.HK) -0.300 (-0.375%) 沽空 $3.34亿; 比率 22.701% 的潜在影响，经研究後，相信对阿里巴巴短期GMV及货币化进度影响不大。
摩通解释，拼多多的新投入方向主要聚焦在商家生态系统上，考虑到当前中国零售市道不景主因是需求不足，因此相信拼多多新措施为优质商户提供更多盈利能力的支持，并不能够直接拉动消费增长，相信拼多多主要目的是改善平台生态系统，以期达至长期可持续增长，而非扩大市场份额。
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该行目前估计天猫及淘宝的变现率分别为6%及2%，对比拼多多为5%以上，相比之下即使淘宝向商家收取更多佣金及广告费，令变现率从2%上升到3%，对商家来说仍然是成本最低的销售渠道。摩通维持对阿里「增持」评级，H股目标价106元。(gc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-01-15 12:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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