花旗发表报告指,本港银行股於第二季上升15%,跑赢恒指同期升幅,主要受惠市场对资产质素的忧虑缓和,以及个别银行提升资本回报。近日市场再度关注本地商业房地产表现,以及短期净息差的逆风,令银行股回调。该行估计下半年净息差保持韧性,商业房地产贷款亏损仍然可控。
指在银行股当中,该行较偏好汇丰(00005.HK) +0.450 (+0.662%) 沽空 $1.19亿; 比率 21.304% ,不计加拿大及阿根廷的有形股本回报率14%至15%,现价对有形资产比率(price to tangible book value)为一倍。另外对恒生(00011.HK) +0.500 (+0.518%) 沽空 $1.09千万; 比率 30.495% 持90日短期正面意见,预计下半年或会公布新的回购计划。东亚(00023.HK) +0.120 (+1.183%) 沽空 $22.71万; 比率 9.323% 评级则下调至「中性」,因为信贷成本正常化的进度较缓慢,短期资本回报上升空间有限。
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花旗调整部分银行股投资评级及目标价,表列如下:
股份 | 投资评级 | 目标价(港元)
中银香港(02388.HK) +0.150 (+0.594%) 沽空 $1.02千万; 比率 12.508% | 买入 | 28.2元 → 27.6元
东亚银行(00023.HK) +0.120 (+1.183%) 沽空 $22.71万; 比率 9.323% | 买入 → 中性 | 10.6元 → 9.5元
恒生银行(00011.HK) +0.500 (+0.518%) 沽空 $1.09千万; 比率 30.495% | 中性 | 109元 → 106元
汇丰控股(00005.HK) +0.450 (+0.662%) 沽空 $1.19亿; 比率 21.304% | 买入 | 74元
渣打集团(02888.HK) +0.750 (+0.898%) 沽空 $1.09百万; 比率 14.348% | 中性 | 72.1元
(cy/u)
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(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-10-18 12:25。)
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