富瑞发表研究报告指,短期内锂市场将会更加正常,价格稳定令库存影响不再那麽明显,锂辉石价格调整更加频繁,高成本精矿得到消化。然而,目前的价格走向只会导致净利润率较低,该行认为,考虑到当前估值,恢复利润率并不会直接转化为买入时机。
该行下调天齐锂业(09696.HK) +0.750 (+2.385%) 沽空 $1.25千万; 比率 18.277% 及赣锋锂业(01772.HK) +1.100 (+4.339%) 沽空 $1.10千万; 比率 5.572% 2024财年盈测208%及58%,以反映首季表现疲弱。该行相信,这两间是专业化学公司,而非纯粹的矿业公司,在周期低谷时估值或会获得较高倍数。该行予天齐锂业「跑输大市」评级,目标价由32元下调至24.4元,而赣锋锂业目标价由17.33元降至17元,评级同样为「跑输大市」。(sl/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-05-20 16:25。)
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