花旗发表报告指,中国房地产市场正酝酿软着陆,行业健康正在改善及回稳,但需要最少两年消化库存。
该行指,基於对房地产政策宽松预期、房地产业回稳及资金流,内房股过去两周急升。该行3月时对行业看法表达正面观点,乃基於过度悲观的市况,为买入具质素及稳定基本因素,且有政策支持的受挤压股份提供更佳风险回报。
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该行目前建议现水平对内房股作中性交易,直至风险回报调整,基於新屋销售仅为跌幅收窄且未回复增长。该行相信可持续反弹须有支持性政策、销售增长、房价稳定、企业利润率改善、盈利增长及稳定股息支撑。但物业销售入账利润率估计只能在明年起才改善。
该行亦指,投资者在内房股参与仍低,任何股价调整可提供机会,在吸引估值下买入受挤压具质素股份,该行首选润地(01109.HK) -0.700 (-2.405%) 沽空 $4.72千万; 比率 6.896% 、贝壳-W(02423.HK) +0.350 (+0.804%) 沽空 $1.67千万; 比率 44.346% 、绿城管理(09979.HK) +0.170 (+2.534%) 沽空 $1.61百万; 比率 6.660% 及中海外(00688.HK) -0.340 (-2.255%) 沽空 $6.34千万; 比率 10.543% 。(fc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-05-31 16:25。)
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