大和发表研究报告指,时代电气(03898.HK) +0.500 (+1.592%) 沽空 $2.12千万; 比率 12.845% 2024财年首季净利润按年增30%,营业收入按年增27%。主要受惠於公司铁路业务按年增长44%,以及新兴设备业务按年增13%。至於同期的毛利率表现稳定於34%,低於去年第四季度的36%,主要受产品结构改变的影响。
该行预期,时代电气2024财年首季铁路业务及新兴设备业务的毛利率,将分别维持於38%及30%。主要基於绝缘栅双极晶体管(IGBT)价格竞争,该行对时代电气2024财年的新兴设备业务毛利率表现感到担忧。不过该行同时指出IGBT产量持续改善,料新兴设备业务的毛利率将维持稳定。
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大和引述时代电气管理层,维持收入稳定增长的业务指引。在内地设备以旧换新的政策下,该行预期公司维护需求方面的增长达30%,并推动其铁路业务收入增长4%,今年的新采购量亦将保持稳定。大和将时代电气目标价由37元上调至39元,维持「买入」评级。(js/w)
(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-05-17 16:25。)
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