花旗发表报告指,由於电动汽车业务前景好於预期,将小米-W(01810.HK) +0.540 (+3.061%) 沽空 $3.08亿; 比率 17.611% 2024至2026年各年经调整每股盈测分别上调25%、37%及32%。同时将2024至2026年各年电动汽车出货量预期分别上调至10万辆、20万辆及28万辆,原本预测为6万辆、13.1万辆及25.2万辆,将毛利率预测分别上调至6%、9%及12%,原为负10%、负2%及正11%。
花旗指,於小米投资者日的主要收获包括,SU7今年销量目标定为10万辆,毛利率目标为5%至10%;目前锁定订单达到7万辆以上。盈亏平衡点为每年30万至40万辆。今年智能手机毛利率的下降幅度可能在可控范围内。公司全年目标为收入超过3,000亿元人民币,整体毛利率保持稳定,核心业务经营开支对销售比率保持稳定,智能手机出货量1,500万至2,000万部,研发费用为240亿元人民币。今年第一季销售额按年增长两位数。
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花旗指,小米长期目标是五年内智能手机销量第一,2025年平板电脑销量前三,成为电子家电行业一线品牌,十五至二十年内电动车销量前五,至2026年在中国拥有2万家零售店。该行将小米目标价从19.6港元上调至21.9港元。维持「买入」评级。(ha/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-05-03 16:25。)
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