耀才证券研究部总监植耀辉称，虽然A股表现未见起色，不过恒指自早前企稳250天线(17,273点)後走势有所改善，昨日亦在美团-W(03690.HK) -1.900 (-1.228%) 沽空 $2.88亿; 比率 7.397% 领军下升至17,800点附近；另外业绩期亦已步入尾声，不过能令笔者有较深刻印象之业绩并不多，当中部分物管股如华润万象(01209.HK) +0.050 (+0.176%) 沽空 $1.32千万; 比率 31.329% 及中海物业(02669.HK) +0.050 (+1.008%) 沽空 $1.76百万; 比率 8.614% 表现不俗，只是基於对内房看法仍十分审慎，故可能待内地楼市出现明显转势後再作跟进。
上周已率先预告会分享中远国际(00517.HK) +0.060 (+1.422%) 沽空 $3.41万; 比率 1.489% 及Nvidia(NVDA.US) 之业绩看法，先谈前者。从绩後中远国际之股价走势已能反映其业绩表现：收入上升8%，股东应占溢利则升16%，接近笔者预期之上限(20%)；集团亦继续维持高派息政策，每股中期息0.265元。财务净额依然相当可观，达到1.39亿元(现金回报率达到4.58%)，占除税前溢利32%，不过今次亮点还包括核心航运服务业之表现：税前溢利上升23%，应占合营企业之溢利(包括中远佐敦)按年增长更达到36.7%。在展望中集团亦释中乐观预期，故虽然美国减息或会影响财务收入，但核心业务有望继续有好表现。笔者预期下半年增长有望维持14%以上，亦即意味派息有望达到0.2港元(全年计则约0.465元)。至於最新部署方面，虽然股价在绩後累升不少($3.67升至最高$4.4)，惟仍倾向继续持有，毕竟预期股息率依然超过10厘，不过若股价升至4.6元以上则会考虑减持1/10，其後每升一毫减持一成，但最少仍会保留五成持股，往後亦会伺机再作增持。
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至於万众期待之Nvidia业绩，则未知大家会否感到失望，因其股价隔晚仍跌超过6%。坊间对其股价大跌归咎於两方面；分别为毛利率及第三季收入指引低於预期。毛利率方面，Nvidia较早前给予之指引为74.8%(non-GAAP为75.5%)正负50基点，故今次毛利率表现仍合乎预期，但明显市场有更高期望─就如对收入指引一样。事实上，Nvidia第三季指引为325亿美元(正负2%)，较市场预期约319亿美元为高，但不及最乐观之379亿美元。当然，Nvidia本身估值不低以及投资者对AI抱疑问，故除非抛出超乐观指引，否则市场未必卖账，但379亿美元之超乐观指引即意味营收按年及按季分别急升1.1倍及26.3%，这又是否有点不切实际呢？对今次业绩表现，笔者十分收货，亦会选择继续持有该股，并期待Blackwell系列正式大举出货对其营收之贡献。当然仍有人会以「庞氏骗局」去看待，此点亦无需花篇幅去回应，毕竟人功智能以及高估值亦非人人会/愿意接受吧!
(笔者为证监会持牌人，持有中远国际及Nvidia股份)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-12-30 16:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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