即将上市(暗盘交易时段:今日16:15-18:30)
| 公司名称▼ / 代号▲ | 行业 | 上市价 | 每手股数 | 入场费 | 辉立暗盘 | 富途(香港)暗盘 | |
| 果下科技
02655.HK | 新能源及节能环保 | 20.100 | 100 | 2,030.26 | | | 详细暗盘 |
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| 公司名称▼
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代号▼ | 行业 | 招股价 | 每手股数 | 入场费 | 招股截止日 | 暗盘日期▼ | 上市日期▲ |
| | HashKey Holdings
03887.HK | 投资控股及资产管理 | 5.95-6.95 | 400 | 2,808.04 | 2025/12/12 |
2025/12/16 | 2025/12/17 |
| | 智汇矿业
02546.HK | 多种金属与矿石 | 4.1-4.51 | 1,000 | 4,555.48 | 2025/12/16 |
2025/12/18 | 2025/12/19 |
| | 希迪智驾
03881.HK | 先进硬件及软件 | 263 | 10 | 2,656.52 | 2025/12/16 |
2025/12/18 | 2025/12/19 |
| | 华芢生物─B
02396.HK | 生物科技- 制药 | 38.2-51 | 200 | 10,302.88 | 2025/12/17 |
2025/12/19 | 2025/12/22 |
| | 明基医院
02581.HK | 保健护理服务 | 9.34-11.68 | 500 | 5,898.90 | 2025/12/17 |
2025/12/19 | 2025/12/22 |
| | 南华期货股份
02691.HK | 投资银行业与经纪业 | 12-16 | 500 | 8,080.68 | 2025/12/17 |
2025/12/19 | 2025/12/22 |
| | 印象大红袍
02695.HK | 电影与娱乐 | 3.47-4.1 | 1,000 | 4,141.35 | 2025/12/17 |
2025/12/19 | 2025/12/22 |
我们借鉴中国台湾的医院运营管理经验，是中国内地一家民营营利性综合医院集团。我们目前拥有和运营两家民营营利性综合医院。根据弗若斯特沙利文的数据，以2024年总收入计，我们是华东地区最大的民营营利性综合医院集团，於华东地区的市场份额为1.0%；以相同口径计，我们在全国民营营利性综合医院集团中排名第七，於中国的市场份额为0.4%；以2024年的床均收入计，我们在中国内地所有民营营利性综合医院集团中排名第一。
截至2025年6月30日，我们两家医院总建筑面积合计约40万平方米，总注册床位数1,850张，拥有超1,000名医生的有经验团队，其中包括35名来自中国台湾和海外的专家。於2024年，我们的门诊就诊次数超200万人次，年住院手术量超22,000例。
・南京明基医院：我们的南京明基医院於2008年开始运营，2022年起获评三级甲等医院，是江苏省南京市首家获得三甲评级的民营医院。根据弗若斯特沙利文的数据，以2024年总收入计，南京明基医院是中国第三大民营营利性综合医院（其於中国的市场份额为0.3%），亦是江苏省最大的民营营利性综合医院（其於江苏省的市场份额为2.0%）。此外，南京明基医院还是中国首批国家胸痛中心认证单位、「全国健康管理示范基地」，拥有多个国家级及省级重点科室。作为一所从事医疗、教学、研究及运营的医科大学附属医院，其是一所集多学科临床护理及医学培训与研究平台於一体的大型医疗机构。
・苏州明基医院：我们的苏州明基医院於2013年开始运营，为三级综合性医院。苏州明基医院在2020年通过国际医疗卫生机构认证联合委员会(JCI)认证，还是中国国家级胸痛中心、房颤中心认证单位、国家级防治型卒中中心。凭藉对市场需求的敏锐把握，苏州明基医院坚持差异化发展，在妇产科及儿科等科室积累了独特优势。於2023及2024年，苏州明基医院获江苏省卫生健康委员会评定为「江苏省老年友善医疗机构」。根据弗若斯特沙利文的资料，其亦为苏州市第一批提供安宁疗护服务的试点医疗机构。
截至最後实际可行日期，我们在江苏省运营两家医院，因此，我们的业务主要受江苏省（而非整个中国）的市场动态和现行竞争状况的影响。详情请叁阅本文件「行业概览─江苏省的医疗服务市场」。
DRG支付系统於2019年引进中国，适用於住院服务，其根据疾病诊断相关分组的标准费率（而非实际治疗费用）向医院报销。该DRG支付系统旨在减少治疗过程中产生的不必要的费用。其为鼓励实施而并非强制性（除正式采用该制度地区的医院，如江苏省於2022年起正式实施）。倘某医院是医保定点医疗机构，且该医院所在区域已实施DRG支付系统，则该医院必须遵守DRG支付系统的规定。DRG支付系统通过将报销限制在预先设定的金额内，要求医院承担任何超出的费用，从而影响了医院收入。根据弗若斯特沙利文的数据，自DRG系统在中国应用以来，患者每次住院的平均支出有所下降。为响应DRG系统的实施，部分医院已调整其财务及营运策略，并通过强化成本管理成功适应。亦请叁阅本节「─DRG支付系统的实施」。
即便受COVID-19影响，我们医院於往绩记录期间的就诊人数仍然快速增长。
两院合计的住院病人就诊次数由2022年的67.1千人次增至2023年的81.9千人次，并进一步增至2024年的86.2千人次。截至2024年及2025年6月30日止六个月，两院合计的住院病人就诊总次数保持稳定为42.4千人次。两院合计的门诊病人就诊次数由2022年的1,680.6千人次增至2023年的2,002.3千人次，并进一步增至2024年的2,146.5千人次。截至2024年及2025年6月30日止六个月，两院合计的门诊病人就诊总次数分别为1,096.3千人次及1,057.4千人次。董事认为，於往绩记录期间及直至最後实际可行日期，COVID-19并未对我们的业务、财务状况及经营业绩产生任何重大不利影响。
我们的控股股东佳世达科技股份有限公司创立於1984年，并於1996年在台湾证券交易所（股份代号：2 3 5 2 . T W）上市，为一家横跨信息技术产业、医疗服务及产品（包括通过本集团经营医院以及医疗设备及医疗产品的销售）、智能解决方案及网络通讯事业的全球科技集团，其品牌效应及先进技术将持续给我们带来业务协同机会。作为佳世达科技股份有限公司医疗服务事业的唯一承担主体和品牌，我们计划加快旗下医院扩张的步伐，通过加强与一级、二级和社区医疗机构的合作构建地区医联体，不断获得新的业务增长点。我们相信，运营两家大型综合医院多年所积累的丰富经验及控股股东的支持，将继续支持我们的业务扩张，使得我们能够成功整合不同地区新并购或新成立的医疗机构，在相对较短时间内复制我们的成功并实现持续增长。
DRG支付系统的实施自2019年起，中国政府启动了DRG机制，该机制仅适用於住院服务。DRG支付系统将患者划分为不同的疾病诊断相关分组，并根据各分组设定的标准进行医疗费用报销，而不是根据治疗患者实际发生的费用进行报销，从而鼓励医院有效率地治疗患者，进而减少国家医疗保险计划报销的不必要成本。目前，该系统的采用在中国不是强制性的，但国家医疗保障局鼓励中国医院采用该系统。然而，倘一家医院为医保定点医疗机构，且该医院所在地区已实施DRG支付系统，则该医院须遵守DRG支付系统的要求。自2022年起，江苏省已采用DRG支付系统。因此，作为医保定点医疗机构，我们的医院於2022年开始采用DRG支付系统。
於实施DRG支付系统前，公共医保基金会报销医院因治疗患者而实际产生的所有费用，但相关地方公共医疗保险局将於下一年度根据政府批准的住院医疗服务医疗费用年度配额进行调整。我们根据实际支出及历史报销率来估计每月的报销金额并录得收入。
於实施DRG支付系统後，公共医保基金每年会根据情况调整，医院仅在治疗属於某一疾病组的患者时方可获得最佳金额的报销，而医院在治疗过程中产生的超出最佳金额的任何费用将由医院自行承担。我们每月根据对所治疗患者的DRG组别的预测及相关DRG政策估计报销金额并录得收入。我们通常於两个月内收到大部分医疗费用的报销。於下一年度，我们会将我们收到的实际报销与我们的估计进行比较，倘两者之间存在任何重大差异，我们将对已确认收入进行後续调整。於往绩记录期间，我们并无对前一年已确认收入进行任何下调。
根据弗若斯特沙利文的数据，在DRG支付系统下，由於医疗保险付款总额减少，大多数医院的利润在一定程度上受到负面影响。我们亦受到DRG支付系统的影响。我们两家医院在各自实施DRG支付系统後，患者每次住院的平均支出均有所下降。然而，凭藉我们的精细化管理体系，我们能够有效控制成本，提高运营效率，并快速适应DRG改革的变化。具体而言，我们自2021年7月及2021年8月起分别在南京明基医院及苏州明基医院安装了智能DRG分析解决方案火树系统。火树系统能够根据患者的症状、初步诊断和主要治疗方法自动预测每名患者应归入的疾病诊断相关分组，并为医师提供相关分组下的明确报销标准，作为临床治疗的叁考。通过火树系统，我们能够在治疗患者的过程中进行成本控制，并缓解部分实施DRG支付系统带来的业务及财务挑战。
资料来源: 明基医院 (02581) 招股书 [公开发售日期 : 2025/12/12) |
| 上市市场 | 主版 |
| 行业 | 保健护理服务 |
| 背景 | 其他 |
| 业务主要地区 | 中国 |
| 主要股东 | 佳世达科技股份有限公司 (全部股本: 74.61%); (H股股本: 74.61%) |
| 公司董事 | 陈其宏 (董事长兼非执行董事)
萧泽荣 (行政总裁兼执行董事)
洪秋金 (非执行董事)
王黎明 (非执行董事)
陈瑞杰 (独立非执行董事)
周行一 (独立非执行董事)
王文聪 (独立非执行董事) |
| 公司秘书 | 黎映肜 |
| 往来银行 | 招商银行股份有限公司 |
| 律师 | 理律法律事务所
通商律师事务所
美迈斯律师事务所
Harney Westwood & Riegels |
| 核数师 | 毕马威会计师事务所 |
| 注册办事处 | 香港铜锣湾希慎道33号利园一期19楼1901室 |
| 股份过户登记处 | 香港中央证券登记有限公司 [电话： (852) 2862-8628] |
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